聚焦高频|原油价格有双顶,但PPI没有。从数据解读的角度,CPI环比变动的主要拖累项是交通通信,国内汽油价格下降 10.7%,带动 CPI 环比下行约 0.35 个百分点;主要支撑项是猪肉价格,前期生猪产能综合调控政策效应初步显现,叠加运输成本上升等因素;PPI 环比变动的主要拖累是石油煤炭及其他燃料加工业、化学原料及化学制品制造业,主要拉动是煤炭开采和洗选业、计算机通信和其他电子设备制造业。猪肉价格已经实现止跌,但是向上的空间还有待进一步打开;国内油价先涨后跌,支撑逐渐走弱;随着集中调价阶段过去,医疗服务环比涨幅回落。8 月 7 日至 8 月 13 日,Wind20 城新房成交面积环比14.04%、同比-9.76%,北上深杭四城二手房成交面积环比-0.08%、同比 4.94%。
聚焦高频|原油价格有双顶,但PPI没有。从数据解读的角度,CPI环比变动的主要拖累项是交通通信,国内汽油价格下降 10.7%,带动 CPI 环比下行约 0.35 个百分点;主要支撑项是猪肉价格,前期生猪产能综合调控政策效应初步显现,叠加运输成本上升等因素;PPI 环比变动的主要拖累是石油煤炭及其他燃料加工业、化学原料及化学制品制造业,主要拉动是煤炭开采和洗选业、计算机通信和其他电子设备制造业。猪肉价格已经实现止跌,但是向上的空间还有待进一步打开;国内油价先涨后跌,支撑逐渐走弱;随着集中调价阶段过去,医疗服务环比涨幅回落。8 月 7 日至 8 月 13 日,Wind20 城新房成交面积环比14.04%、同比-9.76%,北上深杭四城二手房成交面积环比-0.08%、同比 4.94%。
聚焦高频|原油价格有双顶,但PPI没有。从数据解读的角度,CPI环比变动的主要拖累项是交通通信,国内汽油价格下降 10.7%,带动 CPI 环比下行约 0.35 个百分点;主要支撑项是猪肉价格,前期生猪产能综合调控政策效应初步显现,叠加运输成本上升等因素;PPI 环比变动的主要拖累是石油煤炭及其他燃料加工业、化学原料及化学制品制造业,主要拉动是煤炭开采和洗选业、计算机通信和其他电子设备制造业。猪肉价格已经实现止跌,但是向上的空间还有待进一步打开;国内油价先涨后跌,支撑逐渐走弱;随着集中调价阶段过去,医疗服务环比涨幅回落。8 月 7 日至 8 月 13 日,Wind20 城新房成交面积环比14.04%、同比-9.76%,北上深杭四城二手房成交面积环比-0.08%、同比 4.94%。核心数据:从数据解读的角度,CPI环比变动的主要拖累项是交通通信,国内汽油价格下降 10.7%,带动 CPI 环比下行约 0.35 个百分点;8 月 7 日至 8 月 13 日,Wind20 城新房成交面积环比14.04%、同比-9.76%,北上深杭四城二手房成交面积环比-0.08%、同比 4.94%;❖ 展望未来,CPI 方面,在需求修复仍然偏慢的背景下,食品、能源和部分电子消费品价格上涨更多体现为结构性支撑,尚不足以形成广泛的通胀压力,预计年内 CPI 同比在 1%以内低位震荡。
本报告由财通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了油价、出口、地产、消费等议题。