聚焦德科立(688205)公司深度报告:Scale-Across重构DCI,相干模块显著受益。AI 算力 Scale-Across 驱动 DCI 解耦升级,相干光模块与光放大器需求迎显著增长:眽眻眽眻 年 GPT-眾 的训练算力为 眾.眼×眼眻眽眾 FLOPs,眽眻眽着 年 Grok眾 已达 眿×眼眻眽睁 FLOPs,预计下一代前沿模型将突破 眼眻眽睂-眼眻眽睃 FLOPs。Cignal AI 进一步预测 睃眻眻G ZR/ZR+出货量 眽眻眽着-眽眻眽睄 年复合年增长率达眼眿着%,成为相干可插拔市场中增长最快的产品类别。考虑公司 DCI 和 OCS 业务均处于光通信行业未来重点发展领域,当前高估值主要源于市场对稀缺性资产的溢价定价,高成长性有望持续消化高估值,给予德科立“推荐”评级。
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本报告由银河证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了德科立、公司深度报告、Scale等议题。