2018有色金属工业品展望：供应弹性分化下的价格周期｜中金公司

报告摘要

2018年6月中金公司发布《有色金属2H18工业品展望》，深度剖析供应弹性分化下的价格周期。报告指出，长期资本投入放缓导致部分工业品供应端难以释放有效产能，下半年金属板块谨慎乐观。核心亮点：铁矿石看淡至53美元/吨（当前68美元），供给加速将挤压海运市场；钢铁超高温利润下半年回归，环保放松后供给潜力大；铜矿下半年薪资谈判或推升干扰率；铝高库存压制价格，但成本抬升形成支撑；锌供给回升，缺口收窄；镍供需两旺，新能源电池高镍化长期利好。适合机构投资者、大宗商品交易员、矿业企业战略决策者及行业研究员参考，用数据和趋势预判价格走势。

📋 核心要点(部分)

1. 铁矿石：供给加速预期
2. 钢铁：紧平衡与利润回归
3. 铜：下半年干扰上升
4. 铝：高库存与成本支撑
5. 锌：缺口收窄
6. 铅：环保冲击再生铅
7. 镍：需求结构改变