固定收益专题报告：不一样的美元荒-20180411-海通证券

报告摘要

2018年4月海通证券发布固定收益专题报告，聚焦美元LIBOR-OIS利差创9年新高现象。报告深入分析本轮‘美元荒’与2008年次贷危机、2012年欧债危机的本质区别，指出其源于特朗普政策周期下的美元回流、联邦政府赤字上升及美联储加息周期开启。核心观点：利差飙升并非系统性风险，而是离岸美元结构性短缺，对我国债市影响有限。报告包含详实数据图表，适合固定收益投资者、宏观研究员、金融机构从业者及关注美元流动性的人士阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 美元LIBOR-OIS利差创新高
2. 利差上升的原因何在
3. 特朗普政策周期下的美元回流
4. 赤字上升短期国债发行增加
5. 美联储加息周期开启
6. 对我国债市的影响有限
7. 增加企业美元债务负担