聚焦食品饮料行业1H2026业绩综述:业绩边际改善,结构分化。1H2026 食饮板块毛利率/净利率为 50.7%/20.8%,同比+0.6pct/-0.3pct,毛利率已现同比回升,净利率 小 幅 回 落 。费 用 端 , 销 售 / 管理 / 财务 / 研 发 费 用 率 分 别 为11.9%/4.4%/-0.3%/0.8%,同比+0.9pct/+0.1pct/+0.3pct/+0.1pct,销售费用率抬升更为明显,反映存量竞争下企业加大终端推广与渠道建设投入。建议把握弱总量环境下的结构性机会,重点关注经营兑现更确定的细分方向:(1)大众品行业:1速冻食品:价格战基本结束,进入盈利修复周期,建议积极关注盈利持续改善的速冻食品龙头。
聚焦食品饮料行业1H2026业绩综述:业绩边际改善,结构分化。1H2026 食饮板块毛利率/净利率为 50.7%/20.8%,同比+0.6pct/-0.3pct,毛利率已现同比回升,净利率 小 幅 回 落 。费 用 端 , 销 售 / 管理 / 财务 / 研 发 费 用 率 分 别 为11.9%/4.4%/-0.3%/0.8%,同比+0.9pct/+0.1pct/+0.3pct/+0.1pct,销售费用率抬升更为明显,反映存量竞争下企业加大终端推广与渠道建设投入。建议把握弱总量环境下的结构性机会,重点关注经营兑现更确定的细分方向:(1)大众品行业:1速冻食品:价格战基本结束,进入盈利修复周期,建议积极关注盈利持续改善的速冻食品龙头。
聚焦食品饮料行业1H2026业绩综述:业绩边际改善,结构分化。1H2026 食饮板块毛利率/净利率为 50.7%/20.8%,同比+0.6pct/-0.3pct,毛利率已现同比回升,净利率 小 幅 回 落 。费 用 端 , 销 售 / 管理 / 财务 / 研 发 费 用 率 分 别 为11.9%/4.4%/-0.3%/0.8%,同比+0.9pct/+0.1pct/+0.3pct/+0.1pct,销售费用率抬升更为明显,反映存量竞争下企业加大终端推广与渠道建设投入。建议把握弱总量环境下的结构性机会,重点关注经营兑现更确定的细分方向:(1)大众品行业:1速冻食品:价格战基本结束,进入盈利修复周期,建议积极关注盈利持续改善的速冻食品龙头。核心数据:1H2026 食饮板块毛利率/净利率为 50.7%/20.8%,同比+0.6pct/-0.3pct,毛利率已现同比回升,净利率 小 幅 回 落;费 用 端 , 销 售 / 管理 / 财务 / 研 发 费 用 率 分 别 为11.9%/4.4%/-0.3%/0.8%,同比+0.9pct/+0.1pct/+0.3pct/+0.1pct,销售费用率抬升更为明显,反映存量竞争下企业加大终端推广与渠道建设投入;1H2026 食饮板块实现营收 5282.5亿元,同比-0.2%,增速较去年同期+2.6pct。
本报告由万联证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了食品、饮料、啤酒、酒类等议题。