2018基金二季报：仓位下降至81%创新低，强化选股聚焦大消费｜中金公司研报

报告摘要

公募基金2018年二季报显示，整体仓位降至81.0%，创2015年中以来新低，弃股转债趋势加剧，债券占比升至42%六年高位。核心亮点：加仓医药、食品饮料等大消费板块，减仓金融、周期及受贸易摩擦影响的电子；中小板减仓，创业板仓位平稳。TMT内部分化，计算机获增持，电子、通信遭减持。报告还提出下半年市场先抑后扬，政策拐点明晰，建议关注消费升级与产业升级的优质龙头。适合基金经理、投资分析师、股票投资者、市场研究员及金融从业者参考。

📋 报告目录

1. 大类资产配置变化
2. 板块仓位调整（主板/中小板/创业板）
3. 行业配置分化（大消费加仓、金融周期减仓）
4. TMT配置分化
5. 下半年配置建议