聚焦房地产行业2026H1开发商业绩综述:淡季未跌破总量中枢,头部房企韧性凸显。持仓个股 33 只,较 Q1 减少 20 只;集中度回升,CR5、CR10、CR20 为60.30%、84.78%、98.93%,CR10、CR20 环比分别提升 4.67pct、2.86pct,华润置地;整体呈“政策催化强、机构低配加深、个股权集中、头部内部分化”特征投资建议:房企毛利率持续改善,高确定性项目逐渐兑现,但 8·28 新政对土地市场的传导尚处初期,房企投资逻辑正从城市维度进一步聚焦到单项目安全边际,区位稀缺性、开发周期、土地款支付安排与去化确定性成为报价基础;资金门槛抬升下拿地分化将持续加剧,建议关注资金实力雄厚、深耕核心城市、具备低密改善产品能力的央国企及区域龙头房企。
聚焦房地产行业2026H1开发商业绩综述:淡季未跌破总量中枢,头部房企韧性凸显。持仓个股 33 只,较 Q1 减少 20 只;集中度回升,CR5、CR10、CR20 为60.30%、84.78%、98.93%,CR10、CR20 环比分别提升 4.67pct、2.86pct,华润置地;整体呈“政策催化强、机构低配加深、个股权集中、头部内部分化”特征投资建议:房企毛利率持续改善,高确定性项目逐渐兑现,但 8·28 新政对土地市场的传导尚处初期,房企投资逻辑正从城市维度进一步聚焦到单项目安全边际,区位稀缺性、开发周期、土地款支付安排与去化确定性成为报价基础;资金门槛抬升下拿地分化将持续加剧,建议关注资金实力雄厚、深耕核心城市、具备低密改善产品能力的央国企及区域龙头房企。
聚焦房地产行业2026H1开发商业绩综述:淡季未跌破总量中枢,头部房企韧性凸显。持仓个股 33 只,较 Q1 减少 20 只;集中度回升,CR5、CR10、CR20 为60.30%、84.78%、98.93%,CR10、CR20 环比分别提升 4.67pct、2.86pct,华润置地;整体呈“政策催化强、机构低配加深、个股权集中、头部内部分化”特征投资建议:房企毛利率持续改善,高确定性项目逐渐兑现,但 8·28 新政对土地市场的传导尚处初期,房企投资逻辑正从城市维度进一步聚焦到单项目安全边际,区位稀缺性、开发周期、土地款支付安排与去化确定性成为报价基础;资金门槛抬升下拿地分化将持续加剧,建议关注资金实力雄厚、深耕核心城市、具备低密改善产品能力的央国企及区域龙头房企。核心数据:集中度回升,CR5、CR10、CR20 为60.30%、84.78%、98.93%,CR10、CR20 环比分别提升 4.67pct、2.86pct,华润置地;2026 年 1-8 月房地产行业呈现“总量趋稳、结构分化”态势:1销售端,新建商品房销售面积、金额累计同比分别下降 12.1%、13.0%,核心城市高总价项目支撑作用明显;二手房表现亮眼,网签面积同比增长 10.6%,连续多月超新房,带动前 8 月一二手总成交仅微降1.5%,成交平台韧性凸显。
本报告由东北证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
重点分析了房地产、房企、房价、政策等议题。