聚焦中小盘行业深度报告:宽基下沉与主题上浮,ETF资金的结构分化与中小盘配置观察。资金并未在宽基内部平均退出,但“沿市值链单调下沉”并不严格成立——中证 1000 的净流出规模略高于中证 500,更准确的表述是大盘宽基深度净赎回、中小盘末端(中证 2000)小幅转正、科创创业板块为正。沪市 ETF 份额采用交易所总份额、深市采用流通份额,两者统计口径存在差异,可能对跨市场合计净流入的精确值产生影响的风险;样本期内新成立 ETF 占比偏高(346 只),其高比例净流入可能放大主题维度承接力度的风险;测算以“份额变动×当日收盘价”估算净流入、价格缺失以前值填充,与真实资金流存在偏差的风险;行业景气与上市公司业绩不及预期导致主题 ETF 资金承接力度难以延续的风险;政策环境变化影响 ETF 发行与资金配置节奏的风险。
聚焦中小盘行业深度报告:宽基下沉与主题上浮,ETF资金的结构分化与中小盘配置观察。资金并未在宽基内部平均退出,但“沿市值链单调下沉”并不严格成立——中证 1000 的净流出规模略高于中证 500,更准确的表述是大盘宽基深度净赎回、中小盘末端(中证 2000)小幅转正、科创创业板块为正。沪市 ETF 份额采用交易所总份额、深市采用流通份额,两者统计口径存在差异,可能对跨市场合计净流入的精确值产生影响的风险;样本期内新成立 ETF 占比偏高(346 只),其高比例净流入可能放大主题维度承接力度的风险;测算以“份额变动×当日收盘价”估算净流入、价格缺失以前值填充,与真实资金流存在偏差的风险;行业景气与上市公司业绩不及预期导致主题 ETF 资金承接力度难以延续的风险;政策环境变化影响 ETF 发行与资金配置节奏的风险。
聚焦中小盘行业深度报告:宽基下沉与主题上浮,ETF资金的结构分化与中小盘配置观察。资金并未在宽基内部平均退出,但“沿市值链单调下沉”并不严格成立——中证 1000 的净流出规模略高于中证 500,更准确的表述是大盘宽基深度净赎回、中小盘末端(中证 2000)小幅转正、科创创业板块为正。沪市 ETF 份额采用交易所总份额、深市采用流通份额,两者统计口径存在差异,可能对跨市场合计净流入的精确值产生影响的风险;样本期内新成立 ETF 占比偏高(346 只),其高比例净流入可能放大主题维度承接力度的风险;测算以“份额变动×当日收盘价”估算净流入、价格缺失以前值填充,与真实资金流存在偏差的风险;行业景气与上市公司业绩不及预期导致主题 ETF 资金承接力度难以延续的风险;政策环境变化影响 ETF 发行与资金配置节奏的风险。核心数据:同交易日)内,1367 只宽基与主题 ETF 合计净流出约 1306 亿元。
本报告由东吴证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了ETF、半导体、通信、中小盘行业深度报告等议题。