聚焦商贸零售行业2026年中报综述:Q2波动再现,出海链景气上行。1)H1 百货商超营收/归母净利分别增长-7.8/+6%,永辉超市实现扭亏;剔除百联股份(具有一次性收益扰动)/小商品城(偏外需逻辑)后增速分别-10.4/-12.8%,仍承压;2)专业连锁营收/归母净利分别增长+27.3%/+60.4%,万辰集团/孩子王/博士眼镜增长较好。3)Q2 专 业 连 锁 营 收 / 归母净利 分别增长+26.2/+31.3%、跨境电商+23.6/+53.2%,大幅高于整体行业增长印证细分赛道景气上行;百货商超-7.5/-12.6%、黄金珠宝-43.3/-57.7%为拖累项。雷鸟 iO AI 眼镜落地,看好眼镜产业链 2026-08-22 7 月社零同比+1%,服务消费韧性延续:——社零数据点评 2。
聚焦商贸零售行业2026年中报综述:Q2波动再现,出海链景气上行。1)H1 百货商超营收/归母净利分别增长-7.8/+6%,永辉超市实现扭亏;剔除百联股份(具有一次性收益扰动)/小商品城(偏外需逻辑)后增速分别-10.4/-12.8%,仍承压;2)专业连锁营收/归母净利分别增长+27.3%/+60.4%,万辰集团/孩子王/博士眼镜增长较好。3)Q2 专 业 连 锁 营 收 / 归母净利 分别增长+26.2/+31.3%、跨境电商+23.6/+53.2%,大幅高于整体行业增长印证细分赛道景气上行;百货商超-7.5/-12.6%、黄金珠宝-43.3/-57.7%为拖累项。雷鸟 iO AI 眼镜落地,看好眼镜产业链 2026-08-22 7 月社零同比+1%,服务消费韧性延续:——社零数据点评 2。
聚焦商贸零售行业2026年中报综述:Q2波动再现,出海链景气上行。1)H1 百货商超营收/归母净利分别增长-7.8/+6%,永辉超市实现扭亏;剔除百联股份(具有一次性收益扰动)/小商品城(偏外需逻辑)后增速分别-10.4/-12.8%,仍承压;2)专业连锁营收/归母净利分别增长+27.3%/+60.4%,万辰集团/孩子王/博士眼镜增长较好。3)Q2 专 业 连 锁 营 收 / 归母净利 分别增长+26.2/+31.3%、跨境电商+23.6/+53.2%,大幅高于整体行业增长印证细分赛道景气上行;百货商超-7.5/-12.6%、黄金珠宝-43.3/-57.7%为拖累项。雷鸟 iO AI 眼镜落地,看好眼镜产业链 2026-08-22 7 月社零同比+1%,服务消费韧性延续:——社零数据点评 2。核心数据:1)H1 百货商超营收/归母净利分别增长-7.8/+6%,永辉超市实现扭亏;2)专业连锁营收/归母净利分别增长+27.3%/+60.4%,万辰集团/孩子王/博士眼镜增长较好。
本报告由东方证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了出海、零售、Q2波动再现、出海链景气上行等议题。