聚焦社会服务行业月报:重视教育板块韧性与出行链修复弹性。民航局数据显示,7月旅客运输量7462.9万人次,同比+3.9%;DAST 高频数据显示,7月客流呈现前低后高,上旬-中旬客流承压,下旬随暑期出行集中释放实现回暖;票价全月同比偏弱,整体票价弹性不足。投资建议:内需延续温和修复,消费呈现“商品弱、服务强”的结构性特征,社服板块具备较强绝对收益配置价值,教育板块需求与内需景气弱相关,新生儿人口下行背景下行业持续出清,头部企业份额有望持续提升,存在戴维斯双击的投资机会,相关标的:学大教育(000526,买入)、行动教育(605098,未评级)、中国东方教育(00667,买入)、新东方-S(09901,买入)。
聚焦社会服务行业月报:重视教育板块韧性与出行链修复弹性。民航局数据显示,7月旅客运输量7462.9万人次,同比+3.9%;DAST 高频数据显示,7月客流呈现前低后高,上旬-中旬客流承压,下旬随暑期出行集中释放实现回暖;票价全月同比偏弱,整体票价弹性不足。投资建议:内需延续温和修复,消费呈现“商品弱、服务强”的结构性特征,社服板块具备较强绝对收益配置价值,教育板块需求与内需景气弱相关,新生儿人口下行背景下行业持续出清,头部企业份额有望持续提升,存在戴维斯双击的投资机会,相关标的:学大教育(000526,买入)、行动教育(605098,未评级)、中国东方教育(00667,买入)、新东方-S(09901,买入)。
聚焦社会服务行业月报:重视教育板块韧性与出行链修复弹性。民航局数据显示,7月旅客运输量7462.9万人次,同比+3.9%;DAST 高频数据显示,7月客流呈现前低后高,上旬-中旬客流承压,下旬随暑期出行集中释放实现回暖;票价全月同比偏弱,整体票价弹性不足。投资建议:内需延续温和修复,消费呈现“商品弱、服务强”的结构性特征,社服板块具备较强绝对收益配置价值,教育板块需求与内需景气弱相关,新生儿人口下行背景下行业持续出清,头部企业份额有望持续提升,存在戴维斯双击的投资机会,相关标的:学大教育(000526,买入)、行动教育(605098,未评级)、中国东方教育(00667,买入)、新东方-S(09901,买入)。核心数据:民航局数据显示,7月旅客运输量7462.9万人次,同比+3.9%;消费出行跟踪:统计局数据显示内需延续温和复苏趋势,2026年7月社零同比+0.6%,较6月同比+1.0%有所回落,服务消费相对占优;1-7月国内服务零售额累计同比+5.0%,显著高于商品零售1.1%的累计增速。
本报告由东方证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了出行、教育、社会、社会服务行业月报等议题。