配置专题报告:预期思维择行业主线

聚焦配置专题报告:预期思维择行业主线。考虑到当前的经济 K 型、境内外利率脱钩、地缘扰动频繁,我们将风险因子进一步拓展为传统增长、新兴增长、境内利率、境外利率、境内风险溢价和境外风险溢价。将上述框架应用在行业层面,首先需对不同风险因子选择相应指标,增长预期用行业自身的一致预期 EPS 变化,利率预期和风险溢价则可沿用宏观框架。相对收益视角,重点关注科技、医药、非银,以及增长预期向上的上游资源品板块。

本报告由东方证券发布,发布于 2026 年。

覆盖 2026 年。

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重点分析了ETF、环境、配置专题报告、预期思维择行业主线等议题。