聚焦宏观专题:更清晰的美联储,沃什的新框架与新指标——沃什改革系列报告(二)。往后看,报告认为沟通频率与会议节奏均有减少可能,把握数据信号、理解决策反应将更为重要。报告认为本轮 AI 技术革命仍处于“技术导入阶段”,尚未进入全面扩散及生产率兑现阶段,微观层面的生产力提升或还未体现在总体生产力上。后续关键数据集中在 8 月 CPI:若 CPI 未能确认通胀回落趋势,则加息概率预计进一步上行,加息落地反而利好后续资产定价;若 CPI 在趋势和广度上均明显回落,则加息预期可能将再度下修,“按兵不动”的概率更高,即便在此情景下,对宽松预期的期待也不宜过高。
聚焦宏观专题:更清晰的美联储,沃什的新框架与新指标——沃什改革系列报告(二)。往后看,报告认为沟通频率与会议节奏均有减少可能,把握数据信号、理解决策反应将更为重要。报告认为本轮 AI 技术革命仍处于“技术导入阶段”,尚未进入全面扩散及生产率兑现阶段,微观层面的生产力提升或还未体现在总体生产力上。后续关键数据集中在 8 月 CPI:若 CPI 未能确认通胀回落趋势,则加息概率预计进一步上行,加息落地反而利好后续资产定价;若 CPI 在趋势和广度上均明显回落,则加息预期可能将再度下修,“按兵不动”的概率更高,即便在此情景下,对宽松预期的期待也不宜过高。
聚焦宏观专题:更清晰的美联储,沃什的新框架与新指标——沃什改革系列报告(二)。往后看,报告认为沟通频率与会议节奏均有减少可能,把握数据信号、理解决策反应将更为重要。报告认为本轮 AI 技术革命仍处于“技术导入阶段”,尚未进入全面扩散及生产率兑现阶段,微观层面的生产力提升或还未体现在总体生产力上。后续关键数据集中在 8 月 CPI:若 CPI 未能确认通胀回落趋势,则加息概率预计进一步上行,加息落地反而利好后续资产定价;若 CPI 在趋势和广度上均明显回落,则加息预期可能将再度下修,“按兵不动”的概率更高,即便在此情景下,对宽松预期的期待也不宜过高。
本报告由东方财富证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了宏观、就业、政策、通胀等议题。