聚焦9月行业配置报告:均衡配置,重视机构低配品种。(1)科技成长:仍是景气核心,关注全球AI资本开支与国产化持续兑现的光模块、高端PCB、高速铜连接、存储、半导体设备及先进封测,以及政策支持、研发需求和License-out共同改善的创新药;(2)先进制造:重点关注需求保持韧性的储能、电池,以及AI设备、新能源设备和具备全球竞争力的出海制造;(3)周期资源:关注低库存、供给约束支撑且机构配置比例偏低的铜、铝、锡等有色金属和盈利改善的基础化工,以及供需格局优化的煤炭;(4)低位补涨:市场再平衡背景下关注机构低配品种,重点关注兼具高股息防御属性的银行、非银,供给收缩与政策改善驱动的钢铁,以及产能持续去化、周期拐点渐近的生猪养殖等。
聚焦9月行业配置报告:均衡配置,重视机构低配品种。(1)科技成长:仍是景气核心,关注全球AI资本开支与国产化持续兑现的光模块、高端PCB、高速铜连接、存储、半导体设备及先进封测,以及政策支持、研发需求和License-out共同改善的创新药;(2)先进制造:重点关注需求保持韧性的储能、电池,以及AI设备、新能源设备和具备全球竞争力的出海制造;(3)周期资源:关注低库存、供给约束支撑且机构配置比例偏低的铜、铝、锡等有色金属和盈利改善的基础化工,以及供需格局优化的煤炭;(4)低位补涨:市场再平衡背景下关注机构低配品种,重点关注兼具高股息防御属性的银行、非银,供给收缩与政策改善驱动的钢铁,以及产能持续去化、周期拐点渐近的生猪养殖等。
聚焦9月行业配置报告:均衡配置,重视机构低配品种。(1)科技成长:仍是景气核心,关注全球AI资本开支与国产化持续兑现的光模块、高端PCB、高速铜连接、存储、半导体设备及先进封测,以及政策支持、研发需求和License-out共同改善的创新药;(2)先进制造:重点关注需求保持韧性的储能、电池,以及AI设备、新能源设备和具备全球竞争力的出海制造;(3)周期资源:关注低库存、供给约束支撑且机构配置比例偏低的铜、铝、锡等有色金属和盈利改善的基础化工,以及供需格局优化的煤炭;(4)低位补涨:市场再平衡背景下关注机构低配品种,重点关注兼具高股息防御属性的银行、非银,供给收缩与政策改善驱动的钢铁,以及产能持续去化、周期拐点渐近的生猪养殖等。核心数据:截至8月底,两融余额约2.63万亿元,占A股流通市值2.56%,较上月有所回落;宏观方面,8月制造业PMI回升至49.8%,景气边际改善但仍位于荣枯线以下;7月出口同比增长23.9%,外需保持较强韧性,内需恢复仍偏温和。
本报告由中信建投发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了9月行业配置报告、均衡配置、重视机构低配品种等议题。