中观景气研究:多维增强的盈利预测框架——以周期行业为例

聚焦中观景气研究:多维增强的盈利预测框架——以周期行业为例。基于盈利预测构建的景气指数具备一定行业择时与轮动价值,综合轮动策略年化收益率为 15.12%,相较六行业等权基准实现 7.12%的年化超额收益。本文基于绝对水平、季度变化、月度变化和稳健水平 4 个角度形成 16 个因子。【中信建投金融工程及基金研究】:金融工程及基金研究2026年中期投资策略报告:乘势启新,AI 赋能多元配置——2026年中期全球大类资产配置建议书。核心数据:基于盈利预测构建的景气指数具备一定行业择时与轮动价值,综合轮动策略年化收益率为 15.12%,相较六行业等权基准实现 7.12%的年化超额收益;本文将盈利预测作为景气度研究的核心中间目标,选取 ROE、营收、净利和毛利的 TTM 同比作为景气度代理,引入一致预期数据和大模型进行增强,系统构建煤炭等 6 个周期行业的景气指数。

本报告由中信建投发布,发布于 2026 年。

覆盖 2026 年。

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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。

重点分析了盈利、产业链、煤炭、中观景气研究等议题。