聚焦基础化工行业动态:油价上涨在中游产品间传导,化工行业指数宽幅上行。7 月,霍尔木兹海峡再次关闭,曼德海峡也面临风险,全球库存再次拐头向下,单月下滑 6900 万桶,战后至 7 月合计下滑 4.1 亿桶,全球库存被过度消耗,而 6 月海峡开放流出的原油陆续到港,短期供给端难有新的补充,供给冲击的安全垫持续削弱,IEA 预期 Q3 供给缺口将进一步放大至 180 万桶/日,此外库存水位的降低也将导致未来供给端的边际变化对油价的冲击进一步放大,因此,短期油价将维持高位并随消息面宽幅震荡。粮价上涨亦有望改善全球种植收益和农户投入意愿,并通过补种扩种及单位面积投入提升,进一步拉动农药、化肥等农资需求,农化景气有望受益。
聚焦基础化工行业动态:油价上涨在中游产品间传导,化工行业指数宽幅上行。7 月,霍尔木兹海峡再次关闭,曼德海峡也面临风险,全球库存再次拐头向下,单月下滑 6900 万桶,战后至 7 月合计下滑 4.1 亿桶,全球库存被过度消耗,而 6 月海峡开放流出的原油陆续到港,短期供给端难有新的补充,供给冲击的安全垫持续削弱,IEA 预期 Q3 供给缺口将进一步放大至 180 万桶/日,此外库存水位的降低也将导致未来供给端的边际变化对油价的冲击进一步放大,因此,短期油价将维持高位并随消息面宽幅震荡。粮价上涨亦有望改善全球种植收益和农户投入意愿,并通过补种扩种及单位面积投入提升,进一步拉动农药、化肥等农资需求,农化景气有望受益。
聚焦基础化工行业动态:油价上涨在中游产品间传导,化工行业指数宽幅上行。7 月,霍尔木兹海峡再次关闭,曼德海峡也面临风险,全球库存再次拐头向下,单月下滑 6900 万桶,战后至 7 月合计下滑 4.1 亿桶,全球库存被过度消耗,而 6 月海峡开放流出的原油陆续到港,短期供给端难有新的补充,供给冲击的安全垫持续削弱,IEA 预期 Q3 供给缺口将进一步放大至 180 万桶/日,此外库存水位的降低也将导致未来供给端的边际变化对油价的冲击进一步放大,因此,短期油价将维持高位并随消息面宽幅震荡。粮价上涨亦有望改善全球种植收益和农户投入意愿,并通过补种扩种及单位面积投入提升,进一步拉动农药、化肥等农资需求,农化景气有望受益。核心数据:本周我们所跟踪 146 个化工品中,化工品扩散指数 40.41% ,环比+1.37%;本周中信建投化工行业指数 121.53,环比+5.88%,同比+68.50%;行业价格百分位为过去 10 年的 43.51%,环比+3.59%。
本报告由中信建投发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了化工、油价、投资策略、基础化工行业动态等议题。