聚焦奇瑞汽车(09973.HK)出海龙头加速转型,量利齐升前景可期。结构上,行业电动化、智能化趋势持续深入,2025 年国内新能源渗透率首次突破 50%,出口端亦大幅跃升至 40%以上;同期 L2++及以上智驾加速普及,渗透率接近 30%,同比翻倍增长。出口持续创新高,2025 年突破 600 万辆;中长期看海外潜在市场约 2500-3000 万辆,增长空间依旧广阔。考虑业绩增长持续性、出口领先地位、国内新能源转型速度及高端化潜力,报告认为公司 PE应位于可比公司均值(26 年 10X)或以上,给予“买入”评级。
聚焦奇瑞汽车(09973.HK)出海龙头加速转型,量利齐升前景可期。结构上,行业电动化、智能化趋势持续深入,2025 年国内新能源渗透率首次突破 50%,出口端亦大幅跃升至 40%以上;同期 L2++及以上智驾加速普及,渗透率接近 30%,同比翻倍增长。出口持续创新高,2025 年突破 600 万辆;中长期看海外潜在市场约 2500-3000 万辆,增长空间依旧广阔。考虑业绩增长持续性、出口领先地位、国内新能源转型速度及高端化潜力,报告认为公司 PE应位于可比公司均值(26 年 10X)或以上,给予“买入”评级。
聚焦奇瑞汽车(09973.HK)出海龙头加速转型,量利齐升前景可期。结构上,行业电动化、智能化趋势持续深入,2025 年国内新能源渗透率首次突破 50%,出口端亦大幅跃升至 40%以上;同期 L2++及以上智驾加速普及,渗透率接近 30%,同比翻倍增长。出口持续创新高,2025 年突破 600 万辆;中长期看海外潜在市场约 2500-3000 万辆,增长空间依旧广阔。考虑业绩增长持续性、出口领先地位、国内新能源转型速度及高端化潜力,报告认为公司 PE应位于可比公司均值(26 年 10X)或以上,给予“买入”评级。核心数据:结构上,行业电动化、智能化趋势持续深入,2025 年国内新能源渗透率首次突破 50%,出口端亦大幅跃升至 40%以上;同期 L2++及以上智驾加速普及,渗透率接近 30%,同比翻倍增长。
本报告由中信建投发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了出海、汽车、新能源车、出口等议题。