聚焦资产因子与股债配置策略:中国增长因子上行,普林格周期维持阶段五。宏观因子中,全球增长因子近期表现分化,美国增长因子下行,中国增长因子上行,但国内制造业 PMI 仍处于收缩区间。宏观因子跟踪:全球增长因子表现分化,原油供给因子下行跨市场全球宏观因子体系表现回顾:全球增长因子近期表现分化,美国增长因子下行,中国增长因子上行,但国内制造业 PMI 仍处于收缩区间。债市建议:中债长久期进攻,美债短久期防御我们构建的中债久期择时组合年化收益 5.82%,最大回撤 1.06%,季度胜率 94.12%。
聚焦资产因子与股债配置策略:中国增长因子上行,普林格周期维持阶段五。宏观因子中,全球增长因子近期表现分化,美国增长因子下行,中国增长因子上行,但国内制造业 PMI 仍处于收缩区间。宏观因子跟踪:全球增长因子表现分化,原油供给因子下行跨市场全球宏观因子体系表现回顾:全球增长因子近期表现分化,美国增长因子下行,中国增长因子上行,但国内制造业 PMI 仍处于收缩区间。债市建议:中债长久期进攻,美债短久期防御我们构建的中债久期择时组合年化收益 5.82%,最大回撤 1.06%,季度胜率 94.12%。
聚焦资产因子与股债配置策略:中国增长因子上行,普林格周期维持阶段五。宏观因子中,全球增长因子近期表现分化,美国增长因子下行,中国增长因子上行,但国内制造业 PMI 仍处于收缩区间。宏观因子跟踪:全球增长因子表现分化,原油供给因子下行跨市场全球宏观因子体系表现回顾:全球增长因子近期表现分化,美国增长因子下行,中国增长因子上行,但国内制造业 PMI 仍处于收缩区间。债市建议:中债长久期进攻,美债短久期防御我们构建的中债久期择时组合年化收益 5.82%,最大回撤 1.06%,季度胜率 94.12%。核心数据:国内金融条件近期边际收紧,原油供给因子下行,原油产量同比为-8.62%。
本报告由中信建投发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了配置策略、宏观、资产因子与股债配置策略等议题。