聚焦月度策略:科技蓄势,关注红利,震荡中等待新催化。资金面方面,8 月资金利率中枢较 7 月有所下行,DR007 从 7 月末的 1.45%回落,8 月末收于 1.39%左右。全月日均成交额约 2.3 万亿附近,量能中枢显著回落;结构上,周期与科技板块领涨,消费方向则持续承压。9 月配置建议:政策层面,明确“扎实推进六张网”建设方向,9月将进入产业政策密集落地期,建议围绕半导体国产替代、算力基础设施等方向布局;同时可关注周期资源品(如化工、有色金属)在美元走弱与供给约束双轮驱动下的机会,以及工业机械细分领域等结构性方向。
聚焦月度策略:科技蓄势,关注红利,震荡中等待新催化。资金面方面,8 月资金利率中枢较 7 月有所下行,DR007 从 7 月末的 1.45%回落,8 月末收于 1.39%左右。全月日均成交额约 2.3 万亿附近,量能中枢显著回落;结构上,周期与科技板块领涨,消费方向则持续承压。9 月配置建议:政策层面,明确“扎实推进六张网”建设方向,9月将进入产业政策密集落地期,建议围绕半导体国产替代、算力基础设施等方向布局;同时可关注周期资源品(如化工、有色金属)在美元走弱与供给约束双轮驱动下的机会,以及工业机械细分领域等结构性方向。
聚焦月度策略:科技蓄势,关注红利,震荡中等待新催化。资金面方面,8 月资金利率中枢较 7 月有所下行,DR007 从 7 月末的 1.45%回落,8 月末收于 1.39%左右。全月日均成交额约 2.3 万亿附近,量能中枢显著回落;结构上,周期与科技板块领涨,消费方向则持续承压。9 月配置建议:政策层面,明确“扎实推进六张网”建设方向,9月将进入产业政策密集落地期,建议围绕半导体国产替代、算力基础设施等方向布局;同时可关注周期资源品(如化工、有色金属)在美元走弱与供给约束双轮驱动下的机会,以及工业机械细分领域等结构性方向。核心数据:全月日均成交额约 2.3 万亿附近,量能中枢显著回落;1 年期国债收益率从 7 月末的 1.15%上行至 8 月末的 1.22%,上行约 7BP,主要受月末资金边际收敛预期及短端利率定价修正影响。
本报告由中原证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了红利、债市、股市、月度策略等议题。