聚焦中国科传(601858)学术科技出版标杆,AI+知识服务打开成长新空间。期刊领域,海外头部出版商已形成较高集中度格局;国内政策持续引导国内学术科技期刊高质量、集群化发展,科技财政投入持续加码,叠加国内科研人员发文需求持续增长,本土期刊承接优质学术成果、拓展 APC 服务收入的空间可观。公司知识服务收入稳定增长,盈利水平提升明显,以全学科数字资源、医学权威数据、期刊内容等垂类资产为核心,构建四大知识服务板块。利润端考虑到公司稳步控制费用支出以及经营效率提升,报告预计 2026-2028 年归母净利润分别为4.88/5.22/5.56 亿 元, 分别 同增 +0.79%/+6.97%/+6.62%, 对应 PE 估 值分 别为34.8x/32.6x/30.6x。
聚焦中国科传(601858)学术科技出版标杆,AI+知识服务打开成长新空间。期刊领域,海外头部出版商已形成较高集中度格局;国内政策持续引导国内学术科技期刊高质量、集群化发展,科技财政投入持续加码,叠加国内科研人员发文需求持续增长,本土期刊承接优质学术成果、拓展 APC 服务收入的空间可观。公司知识服务收入稳定增长,盈利水平提升明显,以全学科数字资源、医学权威数据、期刊内容等垂类资产为核心,构建四大知识服务板块。利润端考虑到公司稳步控制费用支出以及经营效率提升,报告预计 2026-2028 年归母净利润分别为4.88/5.22/5.56 亿 元, 分别 同增 +0.79%/+6.97%/+6.62%, 对应 PE 估 值分 别为34.8x/32.6x/30.6x。
聚焦中国科传(601858)学术科技出版标杆,AI+知识服务打开成长新空间。期刊领域,海外头部出版商已形成较高集中度格局;国内政策持续引导国内学术科技期刊高质量、集群化发展,科技财政投入持续加码,叠加国内科研人员发文需求持续增长,本土期刊承接优质学术成果、拓展 APC 服务收入的空间可观。公司知识服务收入稳定增长,盈利水平提升明显,以全学科数字资源、医学权威数据、期刊内容等垂类资产为核心,构建四大知识服务板块。利润端考虑到公司稳步控制费用支出以及经营效率提升,报告预计 2026-2028 年归母净利润分别为4.88/5.22/5.56 亿 元, 分别 同增 +0.79%/+6.97%/+6.62%, 对应 PE 估 值分 别为34.8x/32.6x/30.6x。核心数据:利润端考虑到公司稳步控制费用支出以及经营效率提升,报告预计 2026-2028 年归母净利润分别为4.88/5.22/5.56 亿 元, 分别 同增 +0.79%/+6.97%/+6.62%, 对应 PE 估 值分 别为34.8x/32.6x/30.6x;公司经营基本面扎实,2025 年归母净利润达 4.8 亿元,归母净利率达 16.1%;根据我们假设测算,在中性情景下,国内 OA 期刊有望承接 APC 年收入增量为 10.7 亿元左右。
本报告由中泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了AI、中国科传等议题。