聚焦中远海能(600026)油气双轮构筑壁垒,长协运力驱动成长。当前全球油轮供给增长相对有限,老旧船舶环保合规压力上升,在中东原油出口总体稳定的情形下,航道风险及有效运力约束有望抬升 VLCC 风险溢价;若出口量下降或新增成本难以转嫁,盈利弹性可能受到削弱。报告预计公司 2026-2028 年营业收入为 376.42/359.67/358.36 亿元,同比变动 57.5%/-4.5%/-0.4%;预计归母净利润为 116.82/104.92/100.45 亿元,同比变动+189.4%/-10.2%/-4.3%;EPS 分别为 2.14/1.92/1.84 元,对应 PE分别为 9.8/10.9/11.4 倍。
聚焦中远海能(600026)油气双轮构筑壁垒,长协运力驱动成长。当前全球油轮供给增长相对有限,老旧船舶环保合规压力上升,在中东原油出口总体稳定的情形下,航道风险及有效运力约束有望抬升 VLCC 风险溢价;若出口量下降或新增成本难以转嫁,盈利弹性可能受到削弱。报告预计公司 2026-2028 年营业收入为 376.42/359.67/358.36 亿元,同比变动 57.5%/-4.5%/-0.4%;预计归母净利润为 116.82/104.92/100.45 亿元,同比变动+189.4%/-10.2%/-4.3%;EPS 分别为 2.14/1.92/1.84 元,对应 PE分别为 9.8/10.9/11.4 倍。
聚焦中远海能(600026)油气双轮构筑壁垒,长协运力驱动成长。当前全球油轮供给增长相对有限,老旧船舶环保合规压力上升,在中东原油出口总体稳定的情形下,航道风险及有效运力约束有望抬升 VLCC 风险溢价;若出口量下降或新增成本难以转嫁,盈利弹性可能受到削弱。报告预计公司 2026-2028 年营业收入为 376.42/359.67/358.36 亿元,同比变动 57.5%/-4.5%/-0.4%;预计归母净利润为 116.82/104.92/100.45 亿元,同比变动+189.4%/-10.2%/-4.3%;EPS 分别为 2.14/1.92/1.84 元,对应 PE分别为 9.8/10.9/11.4 倍。核心数据:报告预计公司 2026-2028 年营业收入为 376.42/359.67/358.36 亿元,同比变动 57.5%/-4.5%/-0.4%;预计归母净利润为 116.82/104.92/100.45 亿元,同比变动+189.4%/-10.2%/-4.3%;EPS 分别为 2.14/1.92/1.84 元,对应 PE分别为 9.8/10.9/11.4 倍。
本报告由中银证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了油气、天然气、环保、盈利等议题。