2026年四季度大类资产配置展望:静待风回

聚焦2026年四季度大类资产配置展望:静待风回。A股贝塔属性走弱,自下而上选股优先;上证大盘与上证50等沪市核心资产整体趋弱,科创/创业板/深成指具备阶段性反弹窗口,半导体设备与通信设备存在再博弈与中期修复可能。红利在震荡回落中可战术配置;黄金仍处筑底,待二次探底后再逐步加仓;黄金与红利的战略配置窗口,放在双创阶段性反弹之后。30年期国债处牛市震荡上行;纳指长期看多、短中期回踩可关注;SOX短中期等待一轮阶段修复。核心数据:海外宏观:美联储重启加息,外部约束上升联储重新转向紧缩,全球风险资产定价偏谨慎□ 联储重新转向紧缩□ 增长与通胀数据 FOMC 中期选举财政扰动 美国三季度实际GDP环比折年率预期中枢约2.5%,消费韧性对冲住宅投资;市场计价年内按兵不动、加息1次、2次概率分别约为4.6%、36.9%、58.5%;国内宏观:内需补位外需,政策兼顾内外增长中枢温和下移 2026Q2 GDP同比约4.3%、上半年约4.7%,落在全年4.5%-5%目标带内。

本报告由光大证券发布,发布于 2026 年。

覆盖 2026 年。

本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。

适合投资人等读者参考。

重点分析了货币政策、流动性、利率、财政等议题。