本报告由国信证券首席分析师董德志撰写，系统构建了“货币+信用”双维度大类资产配置框架。核心发现：2002-2018年间，债券、股票、大宗商品三大市场在不同组合下呈现规律性牛熊转换，其中“宽货币+紧信用”对应债牛，“紧货币+宽信用”对应债熊；股票市场趋势性行情多发生在信用扩张期，且信用松紧为主、货币松紧为辅。报告还深入分析了周期股、TMT、公用事业及金融板块在各类组合中的相对收益表现，并总结了组合变迁的逆时针路径规律。适合机构投资者、宏观研究员、资产配置从业者及金融产品设计人员参考。
本报告由国信证券首席分析师董德志撰写，系统构建了“货币+信用”双维度大类资产配置框架。核心发现：2002-2018年间，债券、股票、大宗商品三大市场在不同组合下呈现规律性牛熊转换，其中“宽货币+紧信用”对应债牛，“紧货币+宽信用”对应债熊；股票市场趋势性行情多发生在信用扩张期，且信用松紧为主、货币松紧为辅。报告还深入分析了周期股、TMT、公用事业及金融板块在各类组合中的相对收益表现，并总结了组合变迁的逆时针路径规律。适合机构投资者、宏观研究员、资产配置从业者及金融产品设计人员参考。
本报告由国信证券首席分析师董德志撰写，系统构建了“货币+信用”双维度大类资产配置框架。核心发现：2002-2018年间，债券、股票、大宗商品三大市场在不同组合下呈现规律性牛熊转换，其中“宽货币+紧信用”对应债牛，“紧货币+宽信用”对应债熊；股票市场趋势性行情多发生在信用扩张期，且信用松紧为主、货币松紧为辅。报告还深入分析了周期股、TMT、公用事业及金融板块在各类组合中的相对收益表现，并总结了组合变迁的逆时针路径规律。适合机构投资者、宏观研究员、资产配置从业者及金融产品设计人员参考。核心数据:2002-2018年划分20个时期;货币政策目标松紧10个区域;信用松紧14个区域。
本报告由国信证券发布,发布于 2017 年。
覆盖 2017 年,全文约 33。
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适合机构投资者、宏观研究员、资产配置从业者、金融产品设计人员等读者参考。
重点分析了金融投资、国信证券、风火轮、货币等议题。