聚焦26中报自由现金流盘点——自由现金流资产系列17。证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 2核心结论1、全A非金融: 26Q2全A非金融FCFF/EBITDA环比-1pct至18%,其中资本开支占比持续压降至59%、经营性净营运资本占比维持在4%,金融类资产占用环比+2pcts升至7%持续占用现金空间。周期:煤炭:盈利回升&开支力度持续压降,26Q2现金流比例31%扩张;石化:油价高位运行改善前端盈利,开支持续压降,现金流比例30%扩张;钢铁:盈利走平,开支充分压降,现金流比例62%扩张;工业金属:开支力度小幅压降,盈利显著扩张,大幅补库,现金流比例35%小幅收缩;化工:开支持续压降,盈利扩张,大幅补库,现金流比例28%保持稳定。
聚焦26中报自由现金流盘点——自由现金流资产系列17。证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 2核心结论1、全A非金融: 26Q2全A非金融FCFF/EBITDA环比-1pct至18%,其中资本开支占比持续压降至59%、经营性净营运资本占比维持在4%,金融类资产占用环比+2pcts升至7%持续占用现金空间。周期:煤炭:盈利回升&开支力度持续压降,26Q2现金流比例31%扩张;石化:油价高位运行改善前端盈利,开支持续压降,现金流比例30%扩张;钢铁:盈利走平,开支充分压降,现金流比例62%扩张;工业金属:开支力度小幅压降,盈利显著扩张,大幅补库,现金流比例35%小幅收缩;化工:开支持续压降,盈利扩张,大幅补库,现金流比例28%保持稳定。
聚焦26中报自由现金流盘点——自由现金流资产系列17。证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 2核心结论1、全A非金融: 26Q2全A非金融FCFF/EBITDA环比-1pct至18%,其中资本开支占比持续压降至59%、经营性净营运资本占比维持在4%,金融类资产占用环比+2pcts升至7%持续占用现金空间。周期:煤炭:盈利回升&开支力度持续压降,26Q2现金流比例31%扩张;石化:油价高位运行改善前端盈利,开支持续压降,现金流比例30%扩张;钢铁:盈利走平,开支充分压降,现金流比例62%扩张;工业金属:开支力度小幅压降,盈利显著扩张,大幅补库,现金流比例35%小幅收缩;化工:开支持续压降,盈利扩张,大幅补库,现金流比例28%保持稳定。核心数据:证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 2核心结论1、全A非金融: 26Q2全A非金融FCFF/EBITDA环比-1pct至18%,其中资本开支占比持续压降至59%、经营性净营运资本占比维持在4%,金融类资产占用环比+2pcts升至7%持续占用现金空间;周期:煤炭:盈利回升&开支力度持续压降,26Q2现金流比例31%扩张。
本报告由华创证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了26中报自由现金流盘点、自由现金流资产系列17等议题。