聚焦【宏观月报】8月全球投资十大主线。从核心资产流向看,股票基金虽然维持了连续 28个月的净流入,但单月流入规模环比大幅缩减至 640.2 亿美元(分位数回落至过去十年的 78.7%水平)。口径衡量美债安全溢价:金融危机前剔除违约风险后的 AAA 公司债与美债利差约 30 至 60 个基点,2022 年后压缩至近零、部分期限转负;2017-2025 年经汇率对冲的 G10 国债收益率平均较同期限美债低 18 至 22 个基点,长端美债溢价出现反转。年 8 月的美国银行全球基金经理调查,全球基金经理管理资产的现金占比从 7月份极低的 3.6%进一步下降至 8 月份的 3.5%,这一水平为自 2026 年 2 月以来的最低值,也是自 1998 年有相关统计以来该服务历史上的第六低水平。
聚焦【宏观月报】8月全球投资十大主线。从核心资产流向看,股票基金虽然维持了连续 28个月的净流入,但单月流入规模环比大幅缩减至 640.2 亿美元(分位数回落至过去十年的 78.7%水平)。口径衡量美债安全溢价:金融危机前剔除违约风险后的 AAA 公司债与美债利差约 30 至 60 个基点,2022 年后压缩至近零、部分期限转负;2017-2025 年经汇率对冲的 G10 国债收益率平均较同期限美债低 18 至 22 个基点,长端美债溢价出现反转。年 8 月的美国银行全球基金经理调查,全球基金经理管理资产的现金占比从 7月份极低的 3.6%进一步下降至 8 月份的 3.5%,这一水平为自 2026 年 2 月以来的最低值,也是自 1998 年有相关统计以来该服务历史上的第六低水平。
聚焦【宏观月报】8月全球投资十大主线。从核心资产流向看,股票基金虽然维持了连续 28个月的净流入,但单月流入规模环比大幅缩减至 640.2 亿美元(分位数回落至过去十年的 78.7%水平)。口径衡量美债安全溢价:金融危机前剔除违约风险后的 AAA 公司债与美债利差约 30 至 60 个基点,2022 年后压缩至近零、部分期限转负;2017-2025 年经汇率对冲的 G10 国债收益率平均较同期限美债低 18 至 22 个基点,长端美债溢价出现反转。年 8 月的美国银行全球基金经理调查,全球基金经理管理资产的现金占比从 7月份极低的 3.6%进一步下降至 8 月份的 3.5%,这一水平为自 2026 年 2 月以来的最低值,也是自 1998 年有相关统计以来该服务历史上的第六低水平。核心数据:从核心资产流向看,股票基金虽然维持了连续 28个月的净流入,但单月流入规模环比大幅缩减至 640.2 亿美元(分位数回落至过去十年的 78.7%水平);口径衡量美债安全溢价:金融危机前剔除违约风险后的 AAA 公司债与美债利差约 30 至 60 个基点,2022 年后压缩至近零、部分期限转负;2017-2025 年经汇率对冲的 G10 国债收益率平均较同期限美债低 18 至 22 个基点,长端美债溢价出现反转。
本报告由华创证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了宏观、基金、股票、宏观月报等议题。