聚焦【资产配置快评】2026年第39期:Riders+on+the+Charts,每周大类资产配置图表精粹。截至 9 月 25 日,10 年期美债利率升至 5.2%,高于年初的 4.2%,垃圾级债券 ETF(JNK)和投资级债券 ETF(LQD)价格之比升至 0.91,高于年初的 0.87。2025年二季度至 2026 年二季度,美国名义 GDP 同比从 4.6%升至 6.6%,触及 3 年高点,这有赖于 2024 年和 2025 年美联储累计降息 175 个基点。代表美元融资成本越高;Libor-OIS 利差代表相较于在岸商业银行,离岸商业银行的美元融资溢价;截至 9 月 25 日,3 个月美元兑日元互换基差为-16.3 个基点,Libor-OIS 利差为 80.8 个基点,显示美联储常设回购便利使用量增加,导致离岸美元融资压力缓解。
聚焦【资产配置快评】2026年第39期:Riders+on+the+Charts,每周大类资产配置图表精粹。截至 9 月 25 日,10 年期美债利率升至 5.2%,高于年初的 4.2%,垃圾级债券 ETF(JNK)和投资级债券 ETF(LQD)价格之比升至 0.91,高于年初的 0.87。2025年二季度至 2026 年二季度,美国名义 GDP 同比从 4.6%升至 6.6%,触及 3 年高点,这有赖于 2024 年和 2025 年美联储累计降息 175 个基点。代表美元融资成本越高;Libor-OIS 利差代表相较于在岸商业银行,离岸商业银行的美元融资溢价;截至 9 月 25 日,3 个月美元兑日元互换基差为-16.3 个基点,Libor-OIS 利差为 80.8 个基点,显示美联储常设回购便利使用量增加,导致离岸美元融资压力缓解。
聚焦【资产配置快评】2026年第39期:Riders+on+the+Charts,每周大类资产配置图表精粹。截至 9 月 25 日,10 年期美债利率升至 5.2%,高于年初的 4.2%,垃圾级债券 ETF(JNK)和投资级债券 ETF(LQD)价格之比升至 0.91,高于年初的 0.87。2025年二季度至 2026 年二季度,美国名义 GDP 同比从 4.6%升至 6.6%,触及 3 年高点,这有赖于 2024 年和 2025 年美联储累计降息 175 个基点。代表美元融资成本越高;Libor-OIS 利差代表相较于在岸商业银行,离岸商业银行的美元融资溢价;截至 9 月 25 日,3 个月美元兑日元互换基差为-16.3 个基点,Libor-OIS 利差为 80.8 个基点,显示美联储常设回购便利使用量增加,导致离岸美元融资压力缓解。核心数据:截至 9 月 25 日,10 年期美债利率升至 5.2%,高于年初的 4.2%,垃圾级债券 ETF(JNK)和投资级债券 ETF(LQD)价格之比升至 0.91,高于年初的 0.87;2025年二季度至 2026 年二季度,美国名义 GDP 同比从 4.6%升至 6.6%,触及 3 年高点,这有赖于 2024 年和 2025 年美联储累计降息 175 个基点;截至 9 月 25 日,3 个月美元兑日元互换基差为-16.3 个基点,Libor-OIS 利差为 80.8 个基点,显示美联储常设回购便利使用量增加,导致离岸美元融资压力缓解。
本报告由华创证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了久期、债券、利率、经济等议题。