聚焦宏桥控股(002379)深度研究报告:A股电解铝龙头启航,高分红可期夯实价值。投资建议:报告预计公司实现营业收入 1758 亿元、1712 亿元、1716 亿元,归母净利润为 310 亿元、285.7 亿元、300.5 亿元。考虑中期铝价中枢维持中高位运行,报告认为公司冶炼业务盈利韧性强,定增项目逐步投产后业绩成长性有望逐步兑现,叠加稳定高分红,公司兼具成长及红利属性。我们选取同业公司南山铝业、天山铝业、中国铝业、云铝股份、中孚实业、神火股份为可比公司,2026 年可比公司 PE 估值均值为 7.3X,报告认为宏桥控股有望延续母公司中国宏桥的高分红基因,高度重视投资者回报,且公司实现业务跨越式迭代,转身成为国内铝产业链龙头,我们给予公司 2026 年 10 倍市盈率,目标价 23.8 元,首次覆盖,给予“推荐”评级。
聚焦宏桥控股(002379)深度研究报告:A股电解铝龙头启航,高分红可期夯实价值。投资建议:报告预计公司实现营业收入 1758 亿元、1712 亿元、1716 亿元,归母净利润为 310 亿元、285.7 亿元、300.5 亿元。考虑中期铝价中枢维持中高位运行,报告认为公司冶炼业务盈利韧性强,定增项目逐步投产后业绩成长性有望逐步兑现,叠加稳定高分红,公司兼具成长及红利属性。我们选取同业公司南山铝业、天山铝业、中国铝业、云铝股份、中孚实业、神火股份为可比公司,2026 年可比公司 PE 估值均值为 7.3X,报告认为宏桥控股有望延续母公司中国宏桥的高分红基因,高度重视投资者回报,且公司实现业务跨越式迭代,转身成为国内铝产业链龙头,我们给予公司 2026 年 10 倍市盈率,目标价 23.8 元,首次覆盖,给予“推荐”评级。
聚焦宏桥控股(002379)深度研究报告:A股电解铝龙头启航,高分红可期夯实价值。投资建议:报告预计公司实现营业收入 1758 亿元、1712 亿元、1716 亿元,归母净利润为 310 亿元、285.7 亿元、300.5 亿元。考虑中期铝价中枢维持中高位运行,报告认为公司冶炼业务盈利韧性强,定增项目逐步投产后业绩成长性有望逐步兑现,叠加稳定高分红,公司兼具成长及红利属性。我们选取同业公司南山铝业、天山铝业、中国铝业、云铝股份、中孚实业、神火股份为可比公司,2026 年可比公司 PE 估值均值为 7.3X,报告认为宏桥控股有望延续母公司中国宏桥的高分红基因,高度重视投资者回报,且公司实现业务跨越式迭代,转身成为国内铝产业链龙头,我们给予公司 2026 年 10 倍市盈率,目标价 23.8 元,首次覆盖,给予“推荐”评级。核心数据:投资建议:报告预计公司实现营业收入 1758 亿元、1712 亿元、1716 亿元,归母净利润为 310 亿元、285.7 亿元、300.5 亿元;我们选取同业公司南山铝业、天山铝业、中国铝业、云铝股份、中孚实业、神火股份为可比公司,2026 年可比公司 PE 估值均值为 7.3X,报告认为宏桥控股有望延续母公司中国宏桥的高分红基因,高度重视投资者回报,且公司实现业务跨越式迭代,转身成为国内铝产业链龙头,我们给予公司 2026 年 10 倍市盈率,目标价 23.8 元,首次覆盖,给予“推荐”评级。
本报告由华创证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了A股、铝、宏桥控股、深度研究报告等议题。