聚焦证券行业深度研究报告:证券行业2026半年报综述暨秋季策略,扩表提质,双翼共振,静待重估。❑ 高景气交投护航业绩底盘,与极低估值及高负超额形成显著背离:今年 7 月与 8 月市场日均成交额分别达 2.7 万亿元与 2.3 万亿元,持续处于历史排名前列,为前三季度累计业绩提供了充裕的安全垫。❑ 投资建议:券商板块当前核心驱动在于“历史低估值+高交投底盘+负超额收敛”的共振修复:板块估值长周期处于历史绝对低分位,安全边际坚实且防守属性突出;此前板块跑输大盘幅度达历史罕见水平,当前负超额收敛的右侧拐点已经确立,后续补涨空间充沛;市场活跃度维持高位,带动经纪与信用业务持续放量,并增强了自营流动性储备,前三季度累计业绩高景气底色明确,叠加科创板硬科技项目浮盈兑现与境外平台重资本高增构筑的新增长极,行业长期盈利中枢有望上移,板块估值有望迎来实质性提升。
聚焦证券行业深度研究报告:证券行业2026半年报综述暨秋季策略,扩表提质,双翼共振,静待重估。❑ 高景气交投护航业绩底盘,与极低估值及高负超额形成显著背离:今年 7 月与 8 月市场日均成交额分别达 2.7 万亿元与 2.3 万亿元,持续处于历史排名前列,为前三季度累计业绩提供了充裕的安全垫。❑ 投资建议:券商板块当前核心驱动在于“历史低估值+高交投底盘+负超额收敛”的共振修复:板块估值长周期处于历史绝对低分位,安全边际坚实且防守属性突出;此前板块跑输大盘幅度达历史罕见水平,当前负超额收敛的右侧拐点已经确立,后续补涨空间充沛;市场活跃度维持高位,带动经纪与信用业务持续放量,并增强了自营流动性储备,前三季度累计业绩高景气底色明确,叠加科创板硬科技项目浮盈兑现与境外平台重资本高增构筑的新增长极,行业长期盈利中枢有望上移,板块估值有望迎来实质性提升。
聚焦证券行业深度研究报告:证券行业2026半年报综述暨秋季策略,扩表提质,双翼共振,静待重估。❑ 高景气交投护航业绩底盘,与极低估值及高负超额形成显著背离:今年 7 月与 8 月市场日均成交额分别达 2.7 万亿元与 2.3 万亿元,持续处于历史排名前列,为前三季度累计业绩提供了充裕的安全垫。❑ 投资建议:券商板块当前核心驱动在于“历史低估值+高交投底盘+负超额收敛”的共振修复:板块估值长周期处于历史绝对低分位,安全边际坚实且防守属性突出;此前板块跑输大盘幅度达历史罕见水平,当前负超额收敛的右侧拐点已经确立,后续补涨空间充沛;市场活跃度维持高位,带动经纪与信用业务持续放量,并增强了自营流动性储备,前三季度累计业绩高景气底色明确,叠加科创板硬科技项目浮盈兑现与境外平台重资本高增构筑的新增长极,行业长期盈利中枢有望上移,板块估值有望迎来实质性提升。核心数据:❑ 高景气交投护航业绩底盘,与极低估值及高负超额形成显著背离:今年 7 月与 8 月市场日均成交额分别达 2.7 万亿元与 2.3 万亿元,持续处于历史排名前列,为前三季度累计业绩提供了充裕的安全垫;❑ 主营业务全面高增,单季盈利创阶段峰值:42 家上市券商 2026H1 合计实现营业总收入 3,637.8 亿元(yoy+44.4%)、归母净利润 1,551.5 亿元(yoy+49.2%),半数以上券商净利润增速超 30%,招商、华安、中泰等增速超翻倍;其中 26Q2单季归母净利润达 943 亿元(yoy+81.9%,qoq+55.0%),创下近三年来单季度盈利最高水平。
本报告由华创证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
适合投资人等读者参考。
重点分析了证券行业、证券行业深度研究报告等议题。