聚焦电力设备行业中期投资策略:光伏仍处筑底阶段,风电出海趋势持续。2026 年 1-7 月,国内光伏新增装机量 86.15GW,同比下降 61%,报告认为主要受 2025 年“136 号文”等政策影响,国内在 2025 年上半年出现大规模抢装导致需求有所透支,26 年受此高基数影响,上半年装机呈现明显的同比负增长。根据我们测算,2026Q2 光伏板块主要企业实现营业收入 1505 亿元,同比下降 8%,报告认为主要系 2026H1 行业整体出清速度较慢,叠加行业需求疲弱,导致价格难以支撑,造成营收有所下滑。对于风电新增装机总量以及陆上风电新增装机的下降,报告认为主要受 2025 年“抢装潮”影响,基于高基数,2026 上半年新增装机呈现明显同比负增长。
聚焦电力设备行业中期投资策略:光伏仍处筑底阶段,风电出海趋势持续。2026 年 1-7 月,国内光伏新增装机量 86.15GW,同比下降 61%,报告认为主要受 2025 年“136 号文”等政策影响,国内在 2025 年上半年出现大规模抢装导致需求有所透支,26 年受此高基数影响,上半年装机呈现明显的同比负增长。根据我们测算,2026Q2 光伏板块主要企业实现营业收入 1505 亿元,同比下降 8%,报告认为主要系 2026H1 行业整体出清速度较慢,叠加行业需求疲弱,导致价格难以支撑,造成营收有所下滑。对于风电新增装机总量以及陆上风电新增装机的下降,报告认为主要受 2025 年“抢装潮”影响,基于高基数,2026 上半年新增装机呈现明显同比负增长。
聚焦电力设备行业中期投资策略:光伏仍处筑底阶段,风电出海趋势持续。2026 年 1-7 月,国内光伏新增装机量 86.15GW,同比下降 61%,报告认为主要受 2025 年“136 号文”等政策影响,国内在 2025 年上半年出现大规模抢装导致需求有所透支,26 年受此高基数影响,上半年装机呈现明显的同比负增长。根据我们测算,2026Q2 光伏板块主要企业实现营业收入 1505 亿元,同比下降 8%,报告认为主要系 2026H1 行业整体出清速度较慢,叠加行业需求疲弱,导致价格难以支撑,造成营收有所下滑。对于风电新增装机总量以及陆上风电新增装机的下降,报告认为主要受 2025 年“抢装潮”影响,基于高基数,2026 上半年新增装机呈现明显同比负增长。核心数据:2026 年 1-7 月,国内光伏新增装机量 86.15GW,同比下降 61%,报告认为主要受 2025 年“136 号文”等政策影响,国内在 2025 年上半年出现大规模抢装导致需求有所透支,26 年受此高基数影响,上半年装机呈现明显的同比负增长;根据我们测算,2026Q2 光伏板块主要企业实现营业收入 1505 亿元,同比下降 8%,报告认为主要系 2026H1 行业整体出清速度较慢,叠加行业需求疲弱,导致价格难以支撑,造成营收有所下滑;其中,电池片出口金额同比增长 71.33%,主要受海外组件制造扩张带动进口需求增加,以及中国电池片成熟产业链带来的成本和供应优势推动。
本报告由华安证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了投资策略、光伏、出海、电力等议题。