聚焦华宝证券-2026年9月资产配置报告:震荡蓄势,“哑铃”配置对冲波动。u 存量政策加快落地有望推动投资增速企稳回升,消费相关政策重心或逐渐从商品转向服务。短期来看,由于美债问题扰动,以贵金属、有色为代表的资源品方向预期或持续向好,进一步提升了红利资产对冲波动的作用。u 高景气、高股息“哑铃型”配置:目前可主要聚焦两条主线,一方面是业绩、景气度向好的方向,建议关注AI、半导体、电力电网等,市场转向震荡、波动仍然偏高,保持耐心等待;另一方面,从中长期性价比以及对冲波动视角来看,处于相对低位的高股息方向对冲波动价值回归,且股息率角度具备较好中长期性价比,尤其是美债担忧升温背景下周期品预期向好,建议关注有色、煤炭、石油石化等周期板块以及各类红利策略,可逢调整加仓。
聚焦华宝证券-2026年9月资产配置报告:震荡蓄势,“哑铃”配置对冲波动。u 存量政策加快落地有望推动投资增速企稳回升,消费相关政策重心或逐渐从商品转向服务。短期来看,由于美债问题扰动,以贵金属、有色为代表的资源品方向预期或持续向好,进一步提升了红利资产对冲波动的作用。u 高景气、高股息“哑铃型”配置:目前可主要聚焦两条主线,一方面是业绩、景气度向好的方向,建议关注AI、半导体、电力电网等,市场转向震荡、波动仍然偏高,保持耐心等待;另一方面,从中长期性价比以及对冲波动视角来看,处于相对低位的高股息方向对冲波动价值回归,且股息率角度具备较好中长期性价比,尤其是美债担忧升温背景下周期品预期向好,建议关注有色、煤炭、石油石化等周期板块以及各类红利策略,可逢调整加仓。
聚焦华宝证券-2026年9月资产配置报告:震荡蓄势,“哑铃”配置对冲波动。u 存量政策加快落地有望推动投资增速企稳回升,消费相关政策重心或逐渐从商品转向服务。短期来看,由于美债问题扰动,以贵金属、有色为代表的资源品方向预期或持续向好,进一步提升了红利资产对冲波动的作用。u 高景气、高股息“哑铃型”配置:目前可主要聚焦两条主线,一方面是业绩、景气度向好的方向,建议关注AI、半导体、电力电网等,市场转向震荡、波动仍然偏高,保持耐心等待;另一方面,从中长期性价比以及对冲波动视角来看,处于相对低位的高股息方向对冲波动价值回归,且股息率角度具备较好中长期性价比,尤其是美债担忧升温背景下周期品预期向好,建议关注有色、煤炭、石油石化等周期板块以及各类红利策略,可逢调整加仓。核心数据:美国7月CPI同比上涨3.4%,核心CPI同比回落至2.5%,通胀延续温和降温,但8月油价反弹令通胀存变数。
覆盖 2026 年。
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重点分析了华宝证券、2026年9月资产配置报告等议题。