聚焦保险行业动态点评:1H26险资持续加码红利股。其中红利配置比例显著上升,FVOCI 股票(基本代表红利股)占比 6.3%,较年初提升 96bps;FVTPL 股票(基本代表成长股)占比 6.9%,较年初下降 25bps;从 2025 年开始,上市公司延续了每半年加仓 3000 亿左右红利股(全行业规模或超 4000 亿)的趋势,报告认为这一趋势有望持续。报告认为红利股持仓至少要达到总投资资产的 8%才能贡献较大幅度的股息,以此为基准,考虑到行业总资产仍在以每年 10%左右的速度增长,假设行业在 2028 年完成配置,届时我们估计行业红利股持仓将达到 4.0 万亿,仍然欠配 1.9 万亿。
聚焦保险行业动态点评:1H26险资持续加码红利股。其中红利配置比例显著上升,FVOCI 股票(基本代表红利股)占比 6.3%,较年初提升 96bps;FVTPL 股票(基本代表成长股)占比 6.9%,较年初下降 25bps;从 2025 年开始,上市公司延续了每半年加仓 3000 亿左右红利股(全行业规模或超 4000 亿)的趋势,报告认为这一趋势有望持续。报告认为红利股持仓至少要达到总投资资产的 8%才能贡献较大幅度的股息,以此为基准,考虑到行业总资产仍在以每年 10%左右的速度增长,假设行业在 2028 年完成配置,届时我们估计行业红利股持仓将达到 4.0 万亿,仍然欠配 1.9 万亿。
聚焦保险行业动态点评:1H26险资持续加码红利股。其中红利配置比例显著上升,FVOCI 股票(基本代表红利股)占比 6.3%,较年初提升 96bps;FVTPL 股票(基本代表成长股)占比 6.9%,较年初下降 25bps;从 2025 年开始,上市公司延续了每半年加仓 3000 亿左右红利股(全行业规模或超 4000 亿)的趋势,报告认为这一趋势有望持续。报告认为红利股持仓至少要达到总投资资产的 8%才能贡献较大幅度的股息,以此为基准,考虑到行业总资产仍在以每年 10%左右的速度增长,假设行业在 2028 年完成配置,届时我们估计行业红利股持仓将达到 4.0 万亿,仍然欠配 1.9 万亿。核心数据:其中红利配置比例显著上升,FVOCI 股票(基本代表红利股)占比 6.3%,较年初提升 96bps;FVTPL 股票(基本代表成长股)占比 6.9%,较年初下降 25bps。
本报告由华泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了保险、红利、基金、股票等议题。