聚焦保险行业无法复制的巴菲特系列三部曲之三:价值投资的难与易。+(86) 21 2897 2228行业走势图资料来源:Wind,华泰研究2026 年 9 月 20 日│中国内地 专题研究巴菲特财富的 99%是 60 岁以后创造的,90%是 70 岁以后创造的,这种看似不平衡的财富累积曲线恰恰是复利增值的常态。巴菲特对消费股情有独钟,可口可乐从 1988 年至今一直跻身前五大,带来约 34 倍的回报(含资本利得和股息);他对银行股的长期关注有些令人费解,似乎与他厌恶高杠杆商业模式的理念有冲突,报告认为这可能是在投资规模吸纳能力、经营质量和商业模式之间权衡后的选择;与世人印象相反,巴菲特一直在思考如何把科技股投资纳入到价值投资框架中,百亿美元级别的投资就有过三次,一赔(IBM)一赚(苹果)还有一个待确定(谷歌)。
聚焦保险行业无法复制的巴菲特系列三部曲之三:价值投资的难与易。+(86) 21 2897 2228行业走势图资料来源:Wind,华泰研究2026 年 9 月 20 日│中国内地 专题研究巴菲特财富的 99%是 60 岁以后创造的,90%是 70 岁以后创造的,这种看似不平衡的财富累积曲线恰恰是复利增值的常态。巴菲特对消费股情有独钟,可口可乐从 1988 年至今一直跻身前五大,带来约 34 倍的回报(含资本利得和股息);他对银行股的长期关注有些令人费解,似乎与他厌恶高杠杆商业模式的理念有冲突,报告认为这可能是在投资规模吸纳能力、经营质量和商业模式之间权衡后的选择;与世人印象相反,巴菲特一直在思考如何把科技股投资纳入到价值投资框架中,百亿美元级别的投资就有过三次,一赔(IBM)一赚(苹果)还有一个待确定(谷歌)。
聚焦保险行业无法复制的巴菲特系列三部曲之三:价值投资的难与易。+(86) 21 2897 2228行业走势图资料来源:Wind,华泰研究2026 年 9 月 20 日│中国内地 专题研究巴菲特财富的 99%是 60 岁以后创造的,90%是 70 岁以后创造的,这种看似不平衡的财富累积曲线恰恰是复利增值的常态。巴菲特对消费股情有独钟,可口可乐从 1988 年至今一直跻身前五大,带来约 34 倍的回报(含资本利得和股息);他对银行股的长期关注有些令人费解,似乎与他厌恶高杠杆商业模式的理念有冲突,报告认为这可能是在投资规模吸纳能力、经营质量和商业模式之间权衡后的选择;与世人印象相反,巴菲特一直在思考如何把科技股投资纳入到价值投资框架中,百亿美元级别的投资就有过三次,一赔(IBM)一赚(苹果)还有一个待确定(谷歌)。核心数据:巴菲特对消费股情有独钟,可口可乐从 1988 年至今一直跻身前五大,带来约 34 倍的回报(含资本利得和股息);他以经营实业的视角投资股票,以投资股票的方式管理实业,创造了每股净资产 60 年年化增长 18%的优异回报(1965-2025)。
本报告由华泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了保险、价值投资的难与易等议题。