聚焦消费建材行业26H1财报综述:“量”、“价”权衡仍在演绎。据 Wind,2Q26 沥青/钛白粉 / 国废 / 环 氧 乙 烷 /PVC/HDPE/PPR/ 不锈钢 / 铝 合 金 均 价 同比+20%/+14%/+14%/+24%/+13%/+23%/+19%/+9%/+18% ,环比 +24%/+21%/+9%/+31%/+8.5%/+26%/+26%/+4%/+0.5%,除金属原材料外,多数石化原材料在 2Q26 环比均出现双位数以上增长,而需求层面转弱,部分企业挺价心态有所松动,对 2Q26 毛利率形成压制,单季度毛利率/净利率同比-1.14/-2.05pct。展望下半年,9 月上旬地缘冲突升级,带动原油价格上行至 100美元/桶以上,或将带动上游石化原材料价格迎来第二波快速上升,报告认为或催生新一轮产。
聚焦消费建材行业26H1财报综述:“量”、“价”权衡仍在演绎。据 Wind,2Q26 沥青/钛白粉 / 国废 / 环 氧 乙 烷 /PVC/HDPE/PPR/ 不锈钢 / 铝 合 金 均 价 同比+20%/+14%/+14%/+24%/+13%/+23%/+19%/+9%/+18% ,环比 +24%/+21%/+9%/+31%/+8.5%/+26%/+26%/+4%/+0.5%,除金属原材料外,多数石化原材料在 2Q26 环比均出现双位数以上增长,而需求层面转弱,部分企业挺价心态有所松动,对 2Q26 毛利率形成压制,单季度毛利率/净利率同比-1.14/-2.05pct。展望下半年,9 月上旬地缘冲突升级,带动原油价格上行至 100美元/桶以上,或将带动上游石化原材料价格迎来第二波快速上升,报告认为或催生新一轮产。
聚焦消费建材行业26H1财报综述:“量”、“价”权衡仍在演绎。据 Wind,2Q26 沥青/钛白粉 / 国废 / 环 氧 乙 烷 /PVC/HDPE/PPR/ 不锈钢 / 铝 合 金 均 价 同比+20%/+14%/+14%/+24%/+13%/+23%/+19%/+9%/+18% ,环比 +24%/+21%/+9%/+31%/+8.5%/+26%/+26%/+4%/+0.5%,除金属原材料外,多数石化原材料在 2Q26 环比均出现双位数以上增长,而需求层面转弱,部分企业挺价心态有所松动,对 2Q26 毛利率形成压制,单季度毛利率/净利率同比-1.14/-2.05pct。展望下半年,9 月上旬地缘冲突升级,带动原油价格上行至 100美元/桶以上,或将带动上游石化原材料价格迎来第二波快速上升,报告认为或催生新一轮产。核心数据:展望下半年,9 月上旬地缘冲突升级,带动原油价格上行至 100美元/桶以上,或将带动上游石化原材料价格迎来第二波快速上升,报告认为或催生新一轮产;26H1 年收入增幅小幅转正,费用、减值刚性对利润形成扰动2026 上半年我们跟踪的消费建材板块 34 家公司实现收入/归母净利 901/48亿元,同比+1.1%/-8.5%,整体上半年收入增速小幅转正,主因 3 月初地缘政治冲突在短周期推升上游石化原材料价格,催生多数细分品类提价落地,同时驱动渠道提前备货以应对采购成本上升;2Q26 成本快速上行叠加需求转弱,部分企业挺价心态松动26H1 毛利率/净利率为 26.4%/5.4%,同比-0.1/-0.6pct,毛利率小幅下降,主因产品提价落地与原材料成本快速上行存在错期。
本报告由华泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了建材、消费、消费建材行业26H1财报综述、“量”等议题。