聚焦联讯仪器(688808)光模块测试龙头扩张产品应用边界。AI 驱动光模块升级,测试设备迎来量价齐升AI 发展持续推动光模块需求增长,且技术上向 1.6T/3.2T/CPO 持续升级迭代,显著抬升测试设备性能门槛和单机价值量,如 800G 测试设备价值量较400G 提升至少 2-3 倍。但报告认为光模块正经历 800G 至 1.6T/3.2T 持续升级,每一代技术迭代均对应测试设备带宽、速率及自动化能力的重新升级需求。可比公司 27 年 iFind 一致预期 PE 均值为 53 倍,考虑到公司受益于下游高景气、26-28 利润复合增速预计达 238%,有望显著高于同业平均的 44%,给予公司 27 年 75 倍 PE,对应目标价 3171.75 元,首次覆盖,给予“买入”评级。
聚焦联讯仪器(688808)光模块测试龙头扩张产品应用边界。AI 驱动光模块升级,测试设备迎来量价齐升AI 发展持续推动光模块需求增长,且技术上向 1.6T/3.2T/CPO 持续升级迭代,显著抬升测试设备性能门槛和单机价值量,如 800G 测试设备价值量较400G 提升至少 2-3 倍。但报告认为光模块正经历 800G 至 1.6T/3.2T 持续升级,每一代技术迭代均对应测试设备带宽、速率及自动化能力的重新升级需求。可比公司 27 年 iFind 一致预期 PE 均值为 53 倍,考虑到公司受益于下游高景气、26-28 利润复合增速预计达 238%,有望显著高于同业平均的 44%,给予公司 27 年 75 倍 PE,对应目标价 3171.75 元,首次覆盖,给予“买入”评级。
聚焦联讯仪器(688808)光模块测试龙头扩张产品应用边界。AI 驱动光模块升级,测试设备迎来量价齐升AI 发展持续推动光模块需求增长,且技术上向 1.6T/3.2T/CPO 持续升级迭代,显著抬升测试设备性能门槛和单机价值量,如 800G 测试设备价值量较400G 提升至少 2-3 倍。但报告认为光模块正经历 800G 至 1.6T/3.2T 持续升级,每一代技术迭代均对应测试设备带宽、速率及自动化能力的重新升级需求。可比公司 27 年 iFind 一致预期 PE 均值为 53 倍,考虑到公司受益于下游高景气、26-28 利润复合增速预计达 238%,有望显著高于同业平均的 44%,给予公司 27 年 75 倍 PE,对应目标价 3171.75 元,首次覆盖,给予“买入”评级。核心数据:AI 驱动光模块升级,测试设备迎来量价齐升AI 发展持续推动光模块需求增长,且技术上向 1.6T/3.2T/CPO 持续升级迭代,显著抬升测试设备性能门槛和单机价值量,如 800G 测试设备价值量较400G 提升至少 2-3 倍;可比公司 27 年 iFind 一致预期 PE 均值为 53 倍,考虑到公司受益于下游高景气、26-28 利润复合增速预计达 238%,有望显著高于同业平均的 44%,给予公司 27 年 75 倍 PE,对应目标价 3171.75 元,首次覆盖,给予“买入”评级。
本报告由华泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了光模块、联讯仪器等议题。