聚焦阿里巴巴-W(9988.HK)云栖2026:持续投入于AI基础设施。报告认为重点包括:1)公司判断未来机器供给的思考总量将是人类思考总量的1000 倍以上,公司将坚定投入模型、芯片和云为代表的基础设施建设;目标到 2032 年阿里云运营的全球数据中心规模超过 20GW。作为国内领先的全栈云厂商,我们期待阿里巴巴持续投入于前沿模型的迭代与自研芯片的突破,从而持续捕捉快速迭代的 AI 技术革命中的商业化机遇。未来人类的思考总量还会继续增长,但机器思考将以更快的速度扩张,预期将会承担 99.9%的思考工作;2)当 AI 具备专业研究所需的智力水平后,只要算力足够多和便宜,每个细分领域都可以组织上百万个 Agent,持续研究、模拟和验证,探索不同的方案。
聚焦阿里巴巴-W(9988.HK)云栖2026:持续投入于AI基础设施。报告认为重点包括:1)公司判断未来机器供给的思考总量将是人类思考总量的1000 倍以上,公司将坚定投入模型、芯片和云为代表的基础设施建设;目标到 2032 年阿里云运营的全球数据中心规模超过 20GW。作为国内领先的全栈云厂商,我们期待阿里巴巴持续投入于前沿模型的迭代与自研芯片的突破,从而持续捕捉快速迭代的 AI 技术革命中的商业化机遇。未来人类的思考总量还会继续增长,但机器思考将以更快的速度扩张,预期将会承担 99.9%的思考工作;2)当 AI 具备专业研究所需的智力水平后,只要算力足够多和便宜,每个细分领域都可以组织上百万个 Agent,持续研究、模拟和验证,探索不同的方案。
聚焦阿里巴巴-W(9988.HK)云栖2026:持续投入于AI基础设施。报告认为重点包括:1)公司判断未来机器供给的思考总量将是人类思考总量的1000 倍以上,公司将坚定投入模型、芯片和云为代表的基础设施建设;目标到 2032 年阿里云运营的全球数据中心规模超过 20GW。作为国内领先的全栈云厂商,我们期待阿里巴巴持续投入于前沿模型的迭代与自研芯片的突破,从而持续捕捉快速迭代的 AI 技术革命中的商业化机遇。未来人类的思考总量还会继续增长,但机器思考将以更快的速度扩张,预期将会承担 99.9%的思考工作;2)当 AI 具备专业研究所需的智力水平后,只要算力足够多和便宜,每个细分领域都可以组织上百万个 Agent,持续研究、模拟和验证,探索不同的方案。核心数据:目标到 2032 年阿里云运营的全球数据中心规模超过 20GW;未来人类的思考总量还会继续增长,但机器思考将以更快的速度扩张,预期将会承担 99.9%的思考工作。
本报告由华泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了基础设施、阿里巴巴、AI、9988.HK等议题。