聚焦基础化工行业深度报告:超强厄尔尼诺渐行渐近——气候扰动重塑供需,化工行业存在结构性机遇。在超强厄尔尼诺来临的背景下,报告认为化工行业或存在结构性机遇。秘鲁 2026 年首个捕捞季配额同比下降 36%,实际捕捞量仅约为配额的 25%;2026年 1-5 月 IFFO-8 覆盖区域鱼粉与鱼油累计产量分别同比下降 48%和 30%,供给收缩推动价格中枢上移。受厄尔尼诺、减产及成本上升等多重因素推动,今年以来中国棉花价格持续上涨,棉花与粘胶短纤性能相似,当前粘胶短纤高开工低库存,供需持续好转,棉价上涨有望持续向粘胶短纤传导。
聚焦基础化工行业深度报告:超强厄尔尼诺渐行渐近——气候扰动重塑供需,化工行业存在结构性机遇。在超强厄尔尼诺来临的背景下,报告认为化工行业或存在结构性机遇。秘鲁 2026 年首个捕捞季配额同比下降 36%,实际捕捞量仅约为配额的 25%;2026年 1-5 月 IFFO-8 覆盖区域鱼粉与鱼油累计产量分别同比下降 48%和 30%,供给收缩推动价格中枢上移。受厄尔尼诺、减产及成本上升等多重因素推动,今年以来中国棉花价格持续上涨,棉花与粘胶短纤性能相似,当前粘胶短纤高开工低库存,供需持续好转,棉价上涨有望持续向粘胶短纤传导。
聚焦基础化工行业深度报告:超强厄尔尼诺渐行渐近——气候扰动重塑供需,化工行业存在结构性机遇。在超强厄尔尼诺来临的背景下,报告认为化工行业或存在结构性机遇。秘鲁 2026 年首个捕捞季配额同比下降 36%,实际捕捞量仅约为配额的 25%;2026年 1-5 月 IFFO-8 覆盖区域鱼粉与鱼油累计产量分别同比下降 48%和 30%,供给收缩推动价格中枢上移。受厄尔尼诺、减产及成本上升等多重因素推动,今年以来中国棉花价格持续上涨,棉花与粘胶短纤性能相似,当前粘胶短纤高开工低库存,供需持续好转,棉价上涨有望持续向粘胶短纤传导。核心数据:秘鲁 2026 年首个捕捞季配额同比下降 36%,实际捕捞量仅约为配额的 25%;2026年 1-5 月 IFFO-8 覆盖区域鱼粉与鱼油累计产量分别同比下降 48%和 30%,供给收缩推动价格中枢上移;根据 NOAA 预测,厄尔尼诺现象将持续下去,并或将在今年年底进一步加剧,预计在今年 10-12 月期间,发生 1950 年以来最强厄尔尼诺现象的概率为 69%。
本报告由华源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了供需、化工、气候、流动性等议题。