聚焦欧伦电气(920081)移动空调出口细分赛道头部企业,车载冰箱与空气源热泵构成第二成长曲线。经营业绩方面,2023 年至 2026 年上半年,公司营业收入分别为 12.32 亿元、16.23 亿元、20.36 亿元和 15.25 亿元,同比分别增长 26.77%、31.78%、25.45%和 22.74%;归母净利润分别为 1.40 亿元、2.08 亿元、2.32 亿元和 1.63 亿元,整体保持持续增长态势,其中 2025 年除湿机、移动空调分别实现营收 8.44亿元、8.15 亿元。全球气候变暖与极端高温频发持续催化海外制冷设备需求扩容,欧伦电气作为除湿机细分赛道头部企业,凭借清晰的竞争卡位与移动空调出口放量,叠加车载冰箱、空气源热泵及数据中心温控构成的第二成长曲线,业绩有望持续兑现,首次覆盖给予"增持"评级。
聚焦欧伦电气(920081)移动空调出口细分赛道头部企业,车载冰箱与空气源热泵构成第二成长曲线。经营业绩方面,2023 年至 2026 年上半年,公司营业收入分别为 12.32 亿元、16.23 亿元、20.36 亿元和 15.25 亿元,同比分别增长 26.77%、31.78%、25.45%和 22.74%;归母净利润分别为 1.40 亿元、2.08 亿元、2.32 亿元和 1.63 亿元,整体保持持续增长态势,其中 2025 年除湿机、移动空调分别实现营收 8.44亿元、8.15 亿元。全球气候变暖与极端高温频发持续催化海外制冷设备需求扩容,欧伦电气作为除湿机细分赛道头部企业,凭借清晰的竞争卡位与移动空调出口放量,叠加车载冰箱、空气源热泵及数据中心温控构成的第二成长曲线,业绩有望持续兑现,首次覆盖给予"增持"评级。
聚焦欧伦电气(920081)移动空调出口细分赛道头部企业,车载冰箱与空气源热泵构成第二成长曲线。经营业绩方面,2023 年至 2026 年上半年,公司营业收入分别为 12.32 亿元、16.23 亿元、20.36 亿元和 15.25 亿元,同比分别增长 26.77%、31.78%、25.45%和 22.74%;归母净利润分别为 1.40 亿元、2.08 亿元、2.32 亿元和 1.63 亿元,整体保持持续增长态势,其中 2025 年除湿机、移动空调分别实现营收 8.44亿元、8.15 亿元。全球气候变暖与极端高温频发持续催化海外制冷设备需求扩容,欧伦电气作为除湿机细分赛道头部企业,凭借清晰的竞争卡位与移动空调出口放量,叠加车载冰箱、空气源热泵及数据中心温控构成的第二成长曲线,业绩有望持续兑现,首次覆盖给予"增持"评级。核心数据:经营业绩方面,2023 年至 2026 年上半年,公司营业收入分别为 12.32 亿元、16.23 亿元、20.36 亿元和 15.25 亿元,同比分别增长 26.77%、31.78%、25.45%和 22.74%;归母净利润分别为 1.40 亿元、2.08 亿元、2.32 亿元和 1.63 亿元,整体保持持续增长态势,其中 2025 年除湿机、移动空调分别实现营收 8.44亿元、8.15 亿元;概况:环境调节设备领域“小巨人”,2026H1 公司营业总收入为 15 亿元。
本报告由华源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了出口、欧伦电气等议题。