聚焦电力设备行业2026年中期投资策略:国内电网中短期逻辑共振,海风有望迎来发展机遇。(4)配网:配网此前受集采降价压制业绩,2026年招标量增、除电缆外设备价格触底反弹,中标厂商数量下降,行业集中度持续提升,需求与投资错配问题有望逐步缓解。(3)特高压:新能源远距离外送需求推高单位发电量电网投资,特高压短期招标加速,截至7月底,2026年国网3个正式批次和1个新增批次特高压招标金额达292.6亿元,接近2025全年水平,国电南瑞、许继电气等中标规模同比大幅提升。(2)投资端:“十五五”国家电网规划固定资产投资4万亿元,较“十四五”增长40%,为近20年景气高点。
聚焦电力设备行业2026年中期投资策略:国内电网中短期逻辑共振,海风有望迎来发展机遇。(4)配网:配网此前受集采降价压制业绩,2026年招标量增、除电缆外设备价格触底反弹,中标厂商数量下降,行业集中度持续提升,需求与投资错配问题有望逐步缓解。(3)特高压:新能源远距离外送需求推高单位发电量电网投资,特高压短期招标加速,截至7月底,2026年国网3个正式批次和1个新增批次特高压招标金额达292.6亿元,接近2025全年水平,国电南瑞、许继电气等中标规模同比大幅提升。(2)投资端:“十五五”国家电网规划固定资产投资4万亿元,较“十四五”增长40%,为近20年景气高点。
聚焦电力设备行业2026年中期投资策略:国内电网中短期逻辑共振,海风有望迎来发展机遇。(4)配网:配网此前受集采降价压制业绩,2026年招标量增、除电缆外设备价格触底反弹,中标厂商数量下降,行业集中度持续提升,需求与投资错配问题有望逐步缓解。(3)特高压:新能源远距离外送需求推高单位发电量电网投资,特高压短期招标加速,截至7月底,2026年国网3个正式批次和1个新增批次特高压招标金额达292.6亿元,接近2025全年水平,国电南瑞、许继电气等中标规模同比大幅提升。(2)投资端:“十五五”国家电网规划固定资产投资4万亿元,较“十四五”增长40%,为近20年景气高点。核心数据:(3)特高压:新能源远距离外送需求推高单位发电量电网投资,特高压短期招标加速,截至7月底,2026年国网3个正式批次和1个新增批次特高压招标金额达292.6亿元,接近2025全年水平,国电南瑞、许继电气等中标规模同比大幅提升;(2)投资端:“十五五”国家电网规划固定资产投资4万亿元,较“十四五”增长40%,为近20年景气高点;(1)估值层面:截至8月17日申万电网设备指数年内最大回撤37%,多家电网设备公司股价回撤26%-67%。
本报告由华源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了投资策略、电力、电网、设备等议题。