聚焦固定收益专题:利空冲击钝化,超长蓄势待发。8 月工业增加值同比升至 5.2%,但这同样有基数扰动,服务业生产指数同比降至 4.1%的年内新低,考虑投资增速下降对建筑业的影响,7-8 月单月 GDP 增速可能仍不足 4.5%。报告预计 10 月国债发行规模为 1.36 万亿,净融资为 8300 亿元;11-12 月国债净融资规模分别约为 7000亿与 4700 亿。整体来看,预计 2026 年 10-12 月政府债净融资分别约为 1.44 万亿、9800 亿、6100 亿。
聚焦固定收益专题:利空冲击钝化,超长蓄势待发。8 月工业增加值同比升至 5.2%,但这同样有基数扰动,服务业生产指数同比降至 4.1%的年内新低,考虑投资增速下降对建筑业的影响,7-8 月单月 GDP 增速可能仍不足 4.5%。报告预计 10 月国债发行规模为 1.36 万亿,净融资为 8300 亿元;11-12 月国债净融资规模分别约为 7000亿与 4700 亿。整体来看,预计 2026 年 10-12 月政府债净融资分别约为 1.44 万亿、9800 亿、6100 亿。
聚焦固定收益专题:利空冲击钝化,超长蓄势待发。8 月工业增加值同比升至 5.2%,但这同样有基数扰动,服务业生产指数同比降至 4.1%的年内新低,考虑投资增速下降对建筑业的影响,7-8 月单月 GDP 增速可能仍不足 4.5%。报告预计 10 月国债发行规模为 1.36 万亿,净融资为 8300 亿元;11-12 月国债净融资规模分别约为 7000亿与 4700 亿。整体来看,预计 2026 年 10-12 月政府债净融资分别约为 1.44 万亿、9800 亿、6100 亿。核心数据:8 月工业增加值同比升至 5.2%,但这同样有基数扰动,服务业生产指数同比降至 4.1%的年内新低,考虑投资增速下降对建筑业的影响,7-8 月单月 GDP 增速可能仍不足 4.5%;报告预计 10 月国债发行规模为 1.36 万亿,净融资为 8300 亿元;11-12 月国债净融资规模分别约为 7000亿与 4700 亿。
本报告由华福证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了利率、固定收益专题、利空冲击钝化、超长蓄势待发等议题。