聚焦高维宏观周期驱动风格、行业月报(2026/9):经济低位持平,通胀高位上行,配置小盘、成长双主线。➢ 多信号驱动下的指数择时、风格轮动中证全指择时:2012 年 1 月末起至 2026 年 8 月 31 日,基于宏观变量组合构建中证全指择时策略年化收益 16.08%,相对中证全指超额 10.32%。CPI 由1.2% 回落至 1.0%,PPI 由 3.9% 升至 4.1%,价格中枢呈现结构性分化;布伦特原油指标从 0.22 回升至 0.27;大宗价猪肉由‐0.33 回升至‐0.17,热卷价格指数由‐0.08回升至 0.00,螺纹价格指数由‐0.10 回升至‐0.02,铁矿石综合价格指数由‐0.12 回升至‐0.10,工业品价格出现边际修复;秦皇岛港动力煤指标由 0.15 升至 0.16。
聚焦高维宏观周期驱动风格、行业月报(2026/9):经济低位持平,通胀高位上行,配置小盘、成长双主线。➢ 多信号驱动下的指数择时、风格轮动中证全指择时:2012 年 1 月末起至 2026 年 8 月 31 日,基于宏观变量组合构建中证全指择时策略年化收益 16.08%,相对中证全指超额 10.32%。CPI 由1.2% 回落至 1.0%,PPI 由 3.9% 升至 4.1%,价格中枢呈现结构性分化;布伦特原油指标从 0.22 回升至 0.27;大宗价猪肉由‐0.33 回升至‐0.17,热卷价格指数由‐0.08回升至 0.00,螺纹价格指数由‐0.10 回升至‐0.02,铁矿石综合价格指数由‐0.12 回升至‐0.10,工业品价格出现边际修复;秦皇岛港动力煤指标由 0.15 升至 0.16。
聚焦高维宏观周期驱动风格、行业月报(2026/9):经济低位持平,通胀高位上行,配置小盘、成长双主线。➢ 多信号驱动下的指数择时、风格轮动中证全指择时:2012 年 1 月末起至 2026 年 8 月 31 日,基于宏观变量组合构建中证全指择时策略年化收益 16.08%,相对中证全指超额 10.32%。CPI 由1.2% 回落至 1.0%,PPI 由 3.9% 升至 4.1%,价格中枢呈现结构性分化;布伦特原油指标从 0.22 回升至 0.27;大宗价猪肉由‐0.33 回升至‐0.17,热卷价格指数由‐0.08回升至 0.00,螺纹价格指数由‐0.10 回升至‐0.02,铁矿石综合价格指数由‐0.12 回升至‐0.10,工业品价格出现边际修复;秦皇岛港动力煤指标由 0.15 升至 0.16。核心数据:➢ 多信号驱动下的指数择时、风格轮动中证全指择时:2012 年 1 月末起至 2026 年 8 月 31 日,基于宏观变量组合构建中证全指择时策略年化收益 16.08%,相对中证全指超额 10.32%;CPI 由1.2% 回落至 1.0%,PPI 由 3.9% 升至 4.1%,价格中枢呈现结构性分化;2012 年 1 月末起至 2026 年 8 月 31 日,基于宏观变量组合构建红利指数配置策略年化收益 10.72%,相对红利指数超额 11.99%。
本报告由华福证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了宏观、经济、通胀、高维宏观周期驱动风格等议题。