聚焦固定收益专题报告:固收看通胀系列一,CPI回升成色如何?。五分法拆解结果显示,2026 年 1-8 月 CPI、核心 CPI 同比均值分别为0.9%、1.11%,较 2025 年均值 0.05%、0.76%明显上升。今年 1-8 月服务 CPI 同比均值 0.81%,其中政策性定价服务贡献 0.55 个百分点,真正反映需求的市场化服务仅贡献 0.27 个百分点,同比均值 0.46%。剔除能源和金饰品的工业消费品同比在 0.9%至 1.5%之间窄幅波动,对 CPI 的贡献稳定在 0.24 至 0.39 个百分点,没有趋势性上行,说明供给出清尚未在价格上体现。
聚焦固定收益专题报告:固收看通胀系列一,CPI回升成色如何?。五分法拆解结果显示,2026 年 1-8 月 CPI、核心 CPI 同比均值分别为0.9%、1.11%,较 2025 年均值 0.05%、0.76%明显上升。今年 1-8 月服务 CPI 同比均值 0.81%,其中政策性定价服务贡献 0.55 个百分点,真正反映需求的市场化服务仅贡献 0.27 个百分点,同比均值 0.46%。剔除能源和金饰品的工业消费品同比在 0.9%至 1.5%之间窄幅波动,对 CPI 的贡献稳定在 0.24 至 0.39 个百分点,没有趋势性上行,说明供给出清尚未在价格上体现。
聚焦固定收益专题报告:固收看通胀系列一,CPI回升成色如何?。五分法拆解结果显示,2026 年 1-8 月 CPI、核心 CPI 同比均值分别为0.9%、1.11%,较 2025 年均值 0.05%、0.76%明显上升。今年 1-8 月服务 CPI 同比均值 0.81%,其中政策性定价服务贡献 0.55 个百分点,真正反映需求的市场化服务仅贡献 0.27 个百分点,同比均值 0.46%。剔除能源和金饰品的工业消费品同比在 0.9%至 1.5%之间窄幅波动,对 CPI 的贡献稳定在 0.24 至 0.39 个百分点,没有趋势性上行,说明供给出清尚未在价格上体现。核心数据:五分法拆解结果显示,2026 年 1-8 月 CPI、核心 CPI 同比均值分别为0.9%、1.11%,较 2025 年均值 0.05%、0.76%明显上升;今年 1-8 月服务 CPI 同比均值 0.81%,其中政策性定价服务贡献 0.55 个百分点,真正反映需求的市场化服务仅贡献 0.27 个百分点,同比均值 0.46%;剔除能源和金饰品的工业消费品同比在 0.9%至 1.5%之间窄幅波动,对 CPI 的贡献稳定在 0.24 至 0.39 个百分点,没有趋势性上行,说明供给出清尚未在价格上体现。
本报告由国投证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了固收、通胀、供需、政策等议题。