2018宏观经济专题报告：信用扩张放缓的影响及政策展望｜中信证券

社融增速跌至历史最低9.8%，表外融资收缩成主因，信用扩张放缓对经济增长带来潜在压力。报告深入分析信用收紧对总量和结构的影响：总量上，债务扩张减弱导致企业再融资萎缩，经济下滑压力上升；结构上，民营企业信用风险集中爆发，房地产和国企挤压表内外融资。下半年违约压力整体上升，行业集中在房地产、建筑和水利。宏观政策已开始微调，货币政策边际宽松，财政减税需落地。适合投资者、宏观经济研究员、金融机构从业者、政策制定者及企业管理者阅读。核心数据:社融余额增速9.8%（历史最低）;表外融资增速从18%回落至4.7%;AA级以下信用债到期规模下半年小幅高于上半年。

本报告由中信证券发布,发布于 2018 年。

覆盖 2018 年,全文约 14。

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

适合投资者、宏观经济研究员、金融机构从业者、政策制定者等读者参考。

重点分析了金融投资、宏观经济、中信证券、政策等议题。