聚焦航空行业专题研究:货运运价维持高增,关注客运供需改善持续性。建议重点关注货运航司东航物流,当前行业景气度向好,公司业绩兑现能力较强,同时分红比例有望维持较高水平,具备一定红利投资价值。展望未来,行业未来供给或持续偏紧,我们看好需求量稳增有望支撑票价持续回升,航司利润或能弹性增长。根据民航局公布的 2026 年7 月行业最新数据,7 月民航货邮总周转量同比+6.3%,其中国内线/国际线货邮周转量同比分别-6.5%/+9.6%;1~7 月累计看,民航货邮总周转量/国内线/国际线周转量同比分别+11.8%/-1.2%/+15.4%。
聚焦航空行业专题研究:货运运价维持高增,关注客运供需改善持续性。建议重点关注货运航司东航物流,当前行业景气度向好,公司业绩兑现能力较强,同时分红比例有望维持较高水平,具备一定红利投资价值。展望未来,行业未来供给或持续偏紧,我们看好需求量稳增有望支撑票价持续回升,航司利润或能弹性增长。根据民航局公布的 2026 年7 月行业最新数据,7 月民航货邮总周转量同比+6.3%,其中国内线/国际线货邮周转量同比分别-6.5%/+9.6%;1~7 月累计看,民航货邮总周转量/国内线/国际线周转量同比分别+11.8%/-1.2%/+15.4%。
聚焦航空行业专题研究:货运运价维持高增,关注客运供需改善持续性。建议重点关注货运航司东航物流,当前行业景气度向好,公司业绩兑现能力较强,同时分红比例有望维持较高水平,具备一定红利投资价值。展望未来,行业未来供给或持续偏紧,我们看好需求量稳增有望支撑票价持续回升,航司利润或能弹性增长。根据民航局公布的 2026 年7 月行业最新数据,7 月民航货邮总周转量同比+6.3%,其中国内线/国际线货邮周转量同比分别-6.5%/+9.6%;1~7 月累计看,民航货邮总周转量/国内线/国际线周转量同比分别+11.8%/-1.2%/+15.4%。核心数据:根据民航局公布的 2026 年7 月行业最新数据,7 月民航货邮总周转量同比+6.3%,其中国内线/国际线货邮周转量同比分别-6.5%/+9.6%;1~7 月累计看,民航货邮总周转量/国内线/国际线周转量同比分别+11.8%/-1.2%/+15.4%;根据 TAC 空运运价指数情况,2026 年 7/8 月上海平均空运价格指数环比分别-9.0%/-3.5%,同比分别+23.8%/+20.7%,同比增速仍在 20%以上。
本报告由国海证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了供需、航空、航空行业专题研究等议题。