聚焦中国铀业(001280)天然铀行业龙头,乘核电东风再启新程。2021-2025 年,公司营业收入与归母净利润年均复合增长率分别达 22.25%和 18.90%,核心受益于铀价回升、海外罗辛铀矿产能释放及共伴生矿产综合利用技术落地见效。报告预计公司 2026-2028 年实现营业收入 217.21/239.97/266.18亿元,归母净利润实现 26.89/36.97/48.71 亿元,对应 PE 分别为50.7/36.9/28.0 倍。投资建议:依托境内矿山产能稳步提升,叠加纳米比亚罗辛、LH、Etango三座海外铀矿的资源布局,公司拥有长周期的矿山寿命与清晰的产能爬坡路径,未来权益天然铀产量将持续扩张,产能兑现节奏清晰。
聚焦中国铀业(001280)天然铀行业龙头,乘核电东风再启新程。2021-2025 年,公司营业收入与归母净利润年均复合增长率分别达 22.25%和 18.90%,核心受益于铀价回升、海外罗辛铀矿产能释放及共伴生矿产综合利用技术落地见效。报告预计公司 2026-2028 年实现营业收入 217.21/239.97/266.18亿元,归母净利润实现 26.89/36.97/48.71 亿元,对应 PE 分别为50.7/36.9/28.0 倍。投资建议:依托境内矿山产能稳步提升,叠加纳米比亚罗辛、LH、Etango三座海外铀矿的资源布局,公司拥有长周期的矿山寿命与清晰的产能爬坡路径,未来权益天然铀产量将持续扩张,产能兑现节奏清晰。
聚焦中国铀业(001280)天然铀行业龙头,乘核电东风再启新程。2021-2025 年,公司营业收入与归母净利润年均复合增长率分别达 22.25%和 18.90%,核心受益于铀价回升、海外罗辛铀矿产能释放及共伴生矿产综合利用技术落地见效。报告预计公司 2026-2028 年实现营业收入 217.21/239.97/266.18亿元,归母净利润实现 26.89/36.97/48.71 亿元,对应 PE 分别为50.7/36.9/28.0 倍。投资建议:依托境内矿山产能稳步提升,叠加纳米比亚罗辛、LH、Etango三座海外铀矿的资源布局,公司拥有长周期的矿山寿命与清晰的产能爬坡路径,未来权益天然铀产量将持续扩张,产能兑现节奏清晰。核心数据:2021-2025 年,公司营业收入与归母净利润年均复合增长率分别达 22.25%和 18.90%,核心受益于铀价回升、海外罗辛铀矿产能释放及共伴生矿产综合利用技术落地见效;报告预计公司 2026-2028 年实现营业收入 217.21/239.97/266.18亿元,归母净利润实现 26.89/36.97/48.71 亿元,对应 PE 分别为50.7/36.9/28.0 倍;➢ 天然铀业务始终为盈利基本盘,2025 年营收占比达 89.2%,毛利贡献近 90%。
本报告由国盛证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了核电、中国铀业等议题。