聚焦宝光股份(600379)真空灭弧室单项冠军:无氟化替代与出海共振,金属化陶瓷打开第二成长曲线。从需求看,电网投资持续高增构成中压基本盘,2025 年全国电网投资 6395 亿元(同比+5.1%)、配网占比已过半,国家电网明确“十五五”投资 4 万亿元、较“十四五”增长 40%,配网扩容与设备更新直接拉动中压灭弧室稳定放量。高压方面,公司已经实现技术突破,126kV 产品达国际领先并进入工程复制阶段,252kV 单断口完成主要型式试验,550kV 已启动研发。据 QYResearch 初步调研(机构预计),半导体陶瓷 2025 年市场规模约 33.5 亿美元、2032 年预计达 55.0 亿美元(CAGR 约7.3%),主要受益于半导体扩产持续增长,据 SEMI 预计 300mm 晶圆厂设备支出2026/2027 年分别增长 18%/14%。
聚焦宝光股份(600379)真空灭弧室单项冠军:无氟化替代与出海共振,金属化陶瓷打开第二成长曲线。从需求看,电网投资持续高增构成中压基本盘,2025 年全国电网投资 6395 亿元(同比+5.1%)、配网占比已过半,国家电网明确“十五五”投资 4 万亿元、较“十四五”增长 40%,配网扩容与设备更新直接拉动中压灭弧室稳定放量。高压方面,公司已经实现技术突破,126kV 产品达国际领先并进入工程复制阶段,252kV 单断口完成主要型式试验,550kV 已启动研发。据 QYResearch 初步调研(机构预计),半导体陶瓷 2025 年市场规模约 33.5 亿美元、2032 年预计达 55.0 亿美元(CAGR 约7.3%),主要受益于半导体扩产持续增长,据 SEMI 预计 300mm 晶圆厂设备支出2026/2027 年分别增长 18%/14%。
聚焦宝光股份(600379)真空灭弧室单项冠军:无氟化替代与出海共振,金属化陶瓷打开第二成长曲线。从需求看,电网投资持续高增构成中压基本盘,2025 年全国电网投资 6395 亿元(同比+5.1%)、配网占比已过半,国家电网明确“十五五”投资 4 万亿元、较“十四五”增长 40%,配网扩容与设备更新直接拉动中压灭弧室稳定放量。高压方面,公司已经实现技术突破,126kV 产品达国际领先并进入工程复制阶段,252kV 单断口完成主要型式试验,550kV 已启动研发。据 QYResearch 初步调研(机构预计),半导体陶瓷 2025 年市场规模约 33.5 亿美元、2032 年预计达 55.0 亿美元(CAGR 约7.3%),主要受益于半导体扩产持续增长,据 SEMI 预计 300mm 晶圆厂设备支出2026/2027 年分别增长 18%/14%。核心数据:从需求看,电网投资持续高增构成中压基本盘,2025 年全国电网投资 6395 亿元(同比+5.1%)、配网占比已过半,国家电网明确“十五五”投资 4 万亿元、较“十四五”增长 40%,配网扩容与设备更新直接拉动中压灭弧室稳定放量;据 QYResearch 初步调研(机构预计),半导体陶瓷 2025 年市场规模约 33.5 亿美元、2032 年预计达 55.0 亿美元(CAGR 约7.3%),主要受益于半导体扩产持续增长,据 SEMI 预计 300mm 晶圆厂设备支出2026/2027 年分别增长 18%/14%。
本报告由国盛证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了出海、金属、宝光股份、真空灭弧室单项冠军等议题。