聚焦纺织服饰行业深度:7月中国服饰出口提速增长,纺织制造2026H1个股业绩分化。2)利润端分化加剧:1汇率、关税政策、原材料价格等因素使得部分成衣制造公司 2026H1 利润率同比有压力,如华利集团(2026Q2 收入同比-10%/归母净利润同比-37%)、申洲国际(2026H1 收入同比-5%/归母净利润同比-40%)、裕元集团(2026H1 收入同比2%/归母净利润同比-58%)等,期待 2026H2 环比逐步修复。报告认为当前全球下游品牌商下单相对谨慎,行业多项因素冲击影响产业链 2026H1 盈利空间,2026Q3 趋势不明朗,2026Q4 盈利能力有望修复,关注后续基本面预期变化。关注短期盈利承压,中长期有望逐步修复的申洲国际、华利集团。
聚焦纺织服饰行业深度:7月中国服饰出口提速增长,纺织制造2026H1个股业绩分化。2)利润端分化加剧:1汇率、关税政策、原材料价格等因素使得部分成衣制造公司 2026H1 利润率同比有压力,如华利集团(2026Q2 收入同比-10%/归母净利润同比-37%)、申洲国际(2026H1 收入同比-5%/归母净利润同比-40%)、裕元集团(2026H1 收入同比2%/归母净利润同比-58%)等,期待 2026H2 环比逐步修复。报告认为当前全球下游品牌商下单相对谨慎,行业多项因素冲击影响产业链 2026H1 盈利空间,2026Q3 趋势不明朗,2026Q4 盈利能力有望修复,关注后续基本面预期变化。关注短期盈利承压,中长期有望逐步修复的申洲国际、华利集团。
聚焦纺织服饰行业深度:7月中国服饰出口提速增长,纺织制造2026H1个股业绩分化。2)利润端分化加剧:1汇率、关税政策、原材料价格等因素使得部分成衣制造公司 2026H1 利润率同比有压力,如华利集团(2026Q2 收入同比-10%/归母净利润同比-37%)、申洲国际(2026H1 收入同比-5%/归母净利润同比-40%)、裕元集团(2026H1 收入同比2%/归母净利润同比-58%)等,期待 2026H2 环比逐步修复。报告认为当前全球下游品牌商下单相对谨慎,行业多项因素冲击影响产业链 2026H1 盈利空间,2026Q3 趋势不明朗,2026Q4 盈利能力有望修复,关注后续基本面预期变化。关注短期盈利承压,中长期有望逐步修复的申洲国际、华利集团。核心数据:2)利润端分化加剧:1汇率、关税政策、原材料价格等因素使得部分成衣制造公司 2026H1 利润率同比有压力,如华利集团(2026Q2 收入同比-10%/归母净利润同比-37%)、申洲国际(2026H1 收入同比-5%/归母净利润同比-40%)、裕元集团(2026H1 收入同比2%/归母净利润同比-58%)等,期待 2026H2 环比逐步修复;同比+0.9%(其中 7 月单月同比+8.5%);纺织纱线织物及其制品出口金额为 853.4亿美元,同比+3.9%(其中 7 月单月同比+6.4%)。
本报告由国盛证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
重点分析了出口、收入、材料、盈利等议题。