聚焦高争民爆(002827)西藏民爆龙头迎新主,民爆协同蓄势、矿业潜力可期。铜矿方面,部分项目已进入投产或建设阶段,预计 2032-2033 年权益铜产能约 21 万吨/年,对应权益净利润约 106-127 亿元;锂矿方面,持有拉果措盐湖锂矿项目 27%股权,一期已投产,二期建成后项目锂盐权益总产能预计达 1.6 万吨/年,对应权益净利润约 6.5 亿元。2026M1-8 西藏工业炸药销量同比增长 52%,雅下水电及大型铜矿建设有望持续释放民爆需求。投资建议:报告预计公司民爆业务 2026-2028 年归母净利润分别为1.5/2.1/2.7 亿元,同比-22%/+34%/+28%,对应 EPS 为 0.56/0.75/0.96元/股,当前股价对应 PE 为 128/95/74 倍。
聚焦高争民爆(002827)西藏民爆龙头迎新主,民爆协同蓄势、矿业潜力可期。铜矿方面,部分项目已进入投产或建设阶段,预计 2032-2033 年权益铜产能约 21 万吨/年,对应权益净利润约 106-127 亿元;锂矿方面,持有拉果措盐湖锂矿项目 27%股权,一期已投产,二期建成后项目锂盐权益总产能预计达 1.6 万吨/年,对应权益净利润约 6.5 亿元。2026M1-8 西藏工业炸药销量同比增长 52%,雅下水电及大型铜矿建设有望持续释放民爆需求。投资建议:报告预计公司民爆业务 2026-2028 年归母净利润分别为1.5/2.1/2.7 亿元,同比-22%/+34%/+28%,对应 EPS 为 0.56/0.75/0.96元/股,当前股价对应 PE 为 128/95/74 倍。
聚焦高争民爆(002827)西藏民爆龙头迎新主,民爆协同蓄势、矿业潜力可期。铜矿方面,部分项目已进入投产或建设阶段,预计 2032-2033 年权益铜产能约 21 万吨/年,对应权益净利润约 106-127 亿元;锂矿方面,持有拉果措盐湖锂矿项目 27%股权,一期已投产,二期建成后项目锂盐权益总产能预计达 1.6 万吨/年,对应权益净利润约 6.5 亿元。2026M1-8 西藏工业炸药销量同比增长 52%,雅下水电及大型铜矿建设有望持续释放民爆需求。投资建议:报告预计公司民爆业务 2026-2028 年归母净利润分别为1.5/2.1/2.7 亿元,同比-22%/+34%/+28%,对应 EPS 为 0.56/0.75/0.96元/股,当前股价对应 PE 为 128/95/74 倍。核心数据:铜矿方面,部分项目已进入投产或建设阶段,预计 2032-2033 年权益铜产能约 21 万吨/年,对应权益净利润约 106-127 亿元;锂矿方面,持有拉果措盐湖锂矿项目 27%股权,一期已投产,二期建成后项目锂盐权益总产能预计达 1.6 万吨/年,对应权益净利润约 6.5 亿元;2026M1-8 西藏工业炸药销量同比增长 52%,雅下水电及大型铜矿建设有望持续释放民爆需求。
本报告由国盛证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了矿业、高争民爆、矿业潜力可期等议题。