聚焦昊华能源(601101)动态报告:厚积蝶变聚力勃发,价值重估的京系煤炭平台。1)内生:1红墩子煤业因煤质问题、25 年矿难事故、及 25 年计提减值准备 0.99 亿元,25 年实现亏损 4.19 亿元,26 年有望扭亏,且未来随着煤质提升,煤价有望进一步增长。投资建议:由于煤价、甲醇价格中枢上移,公司业绩有望明显提升,且在公司高比例分红下其股息价值较为可观,报告预计 2026~2028 年公司归母净利润为18.03/20.10/21.79 亿元,对应 EPS 分别为 1.25/1.40/1.51 元,对应 2026 年 9月 11 日收盘价的 PE 分别为 11/9/9 倍,维持“推荐”评级。
聚焦昊华能源(601101)动态报告:厚积蝶变聚力勃发,价值重估的京系煤炭平台。1)内生:1红墩子煤业因煤质问题、25 年矿难事故、及 25 年计提减值准备 0.99 亿元,25 年实现亏损 4.19 亿元,26 年有望扭亏,且未来随着煤质提升,煤价有望进一步增长。投资建议:由于煤价、甲醇价格中枢上移,公司业绩有望明显提升,且在公司高比例分红下其股息价值较为可观,报告预计 2026~2028 年公司归母净利润为18.03/20.10/21.79 亿元,对应 EPS 分别为 1.25/1.40/1.51 元,对应 2026 年 9月 11 日收盘价的 PE 分别为 11/9/9 倍,维持“推荐”评级。
聚焦昊华能源(601101)动态报告:厚积蝶变聚力勃发,价值重估的京系煤炭平台。1)内生:1红墩子煤业因煤质问题、25 年矿难事故、及 25 年计提减值准备 0.99 亿元,25 年实现亏损 4.19 亿元,26 年有望扭亏,且未来随着煤质提升,煤价有望进一步增长。投资建议:由于煤价、甲醇价格中枢上移,公司业绩有望明显提升,且在公司高比例分红下其股息价值较为可观,报告预计 2026~2028 年公司归母净利润为18.03/20.10/21.79 亿元,对应 EPS 分别为 1.25/1.40/1.51 元,对应 2026 年 9月 11 日收盘价的 PE 分别为 11/9/9 倍,维持“推荐”评级。核心数据:1)内生:1红墩子煤业因煤质问题、25 年矿难事故、及 25 年计提减值准备 0.99 亿元,25 年实现亏损 4.19 亿元,26 年有望扭亏,且未来随着煤质提升,煤价有望进一步增长;投资建议:由于煤价、甲醇价格中枢上移,公司业绩有望明显提升,且在公司高比例分红下其股息价值较为可观,报告预计 2026~2028 年公司归母净利润为18.03/20.10/21.79 亿元,对应 EPS 分别为 1.25/1.40/1.51 元,对应 2026 年 9月 11 日收盘价的 PE 分别为 11/9/9 倍,维持“推荐”评级;公司成立于 2002 年,大股东北京能源集团持有上市公司股权 9.12 亿股、股比为 63.31%,实控人为北京市国资委。
本报告由国联民生证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了煤炭、能源、化工、盈利等议题。