聚焦易控智驾(07687.HK)无人矿卡行业龙头,出海打开长期成长空间。得益于政策支持,目前无人矿卡已跨过市场导入期,根据知行产研数据测算,2025 年无人矿卡在新增销量口径下渗透率达到 12%,26 年正处于从 10%+渗透率向上的规模化快速增长阶段。2)客户:公司已具备一定的客户飞轮效应,预计公司份额有望持续领先。我们预测,2026/2027/2028 年公司实现营业收入 18.03 亿/24.26亿/32.3 亿元,同比+25.6%/+34.6%/+33.1%,归母净利润-2.23 亿/0.51 亿/4.28 亿元。
聚焦易控智驾(07687.HK)无人矿卡行业龙头,出海打开长期成长空间。得益于政策支持,目前无人矿卡已跨过市场导入期,根据知行产研数据测算,2025 年无人矿卡在新增销量口径下渗透率达到 12%,26 年正处于从 10%+渗透率向上的规模化快速增长阶段。2)客户:公司已具备一定的客户飞轮效应,预计公司份额有望持续领先。我们预测,2026/2027/2028 年公司实现营业收入 18.03 亿/24.26亿/32.3 亿元,同比+25.6%/+34.6%/+33.1%,归母净利润-2.23 亿/0.51 亿/4.28 亿元。
聚焦易控智驾(07687.HK)无人矿卡行业龙头,出海打开长期成长空间。得益于政策支持,目前无人矿卡已跨过市场导入期,根据知行产研数据测算,2025 年无人矿卡在新增销量口径下渗透率达到 12%,26 年正处于从 10%+渗透率向上的规模化快速增长阶段。2)客户:公司已具备一定的客户飞轮效应,预计公司份额有望持续领先。我们预测,2026/2027/2028 年公司实现营业收入 18.03 亿/24.26亿/32.3 亿元,同比+25.6%/+34.6%/+33.1%,归母净利润-2.23 亿/0.51 亿/4.28 亿元。核心数据:得益于政策支持,目前无人矿卡已跨过市场导入期,根据知行产研数据测算,2025 年无人矿卡在新增销量口径下渗透率达到 12%,26 年正处于从 10%+渗透率向上的规模化快速增长阶段;我们预测,2026/2027/2028 年公司实现营业收入 18.03 亿/24.26亿/32.3 亿元,同比+25.6%/+34.6%/+33.1%,归母净利润-2.23 亿/0.51 亿/4.28 亿元;2026 年 7 月 8日公司正式登陆港交所,全球发售 28,903,050 股 H 股(含超额配发的 2,771,050 股),发售价 87.92 港元/股,募资总额约 25.41亿港元。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合战略规划等读者参考。
重点分析了出海、渗透率、政策、激励等议题。