聚焦油运行业月报:中国加大原油采购,油运Q4超级旺季可期。当前处于美伊博弈阶段,海峡封锁情况反复,影响市场信心;叠加红海地区出现新的地缘风险,短期内市场仍在重复该逻辑:海峡通行受阻->石油供应紧张+船舶避险绕行->油运价格抬升;因此,报告认为短期内油运将维持景气。OPEC+已解除 220 万桶/日的减产措施,并在 2025 年 10 月-12 月、2026 年 5 月部分解除 165 万桶/日的减产措施;我们测算未来仍有 302 万桶/日的减产解除空间,有望持续支撑原油运输需求;据 EIA 预测,2026 年非 OPEC+国家将增产 80 万桶/日,巴西、圭亚那和阿根廷将引领产量增长,推动油运吨海里需求提升。
聚焦油运行业月报:中国加大原油采购,油运Q4超级旺季可期。当前处于美伊博弈阶段,海峡封锁情况反复,影响市场信心;叠加红海地区出现新的地缘风险,短期内市场仍在重复该逻辑:海峡通行受阻->石油供应紧张+船舶避险绕行->油运价格抬升;因此,报告认为短期内油运将维持景气。OPEC+已解除 220 万桶/日的减产措施,并在 2025 年 10 月-12 月、2026 年 5 月部分解除 165 万桶/日的减产措施;我们测算未来仍有 302 万桶/日的减产解除空间,有望持续支撑原油运输需求;据 EIA 预测,2026 年非 OPEC+国家将增产 80 万桶/日,巴西、圭亚那和阿根廷将引领产量增长,推动油运吨海里需求提升。
聚焦油运行业月报:中国加大原油采购,油运Q4超级旺季可期。当前处于美伊博弈阶段,海峡封锁情况反复,影响市场信心;叠加红海地区出现新的地缘风险,短期内市场仍在重复该逻辑:海峡通行受阻->石油供应紧张+船舶避险绕行->油运价格抬升;因此,报告认为短期内油运将维持景气。OPEC+已解除 220 万桶/日的减产措施,并在 2025 年 10 月-12 月、2026 年 5 月部分解除 165 万桶/日的减产措施;我们测算未来仍有 302 万桶/日的减产解除空间,有望持续支撑原油运输需求;据 EIA 预测,2026 年非 OPEC+国家将增产 80 万桶/日,巴西、圭亚那和阿根廷将引领产量增长,推动油运吨海里需求提升。核心数据:据 EIA 预测,2026 年非 OPEC+国家将增产 80 万桶/日,巴西、圭亚那和阿根廷将引领产量增长,推动油运吨海里需求提升。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合战略规划等读者参考。
重点分析了采购、老龄化、石油、贸易等议题。