聚焦量化信用策略:久期贡献多少超额?。信用风格存单重仓组合收益均值上行 2.3bp 至 0.07%;城投重仓组合平均收益升高 5bp 至 0.12%,其中,城投哑铃型组合大幅领先其余中长端策略,单周收益达近三个月最大值;二级资本债重仓组合收益均值升至 0.15%,环比涨幅达到 8.8bp,二级债久期及混合哑铃型策略反弹明显,收益回升至 0.15%、0.22%;具体来看,城投哑铃型、永续债久期及二级债久期策略累计超额收益分别达到 8.5bp、6bp 和 3.3bp。债牛期间的进攻选项,但建议关注跨季后理财资金回流带来的修复机会;超长端方面,产业及二级超长型策略超额收益回升至 5.4bp、26.2bp,而城投超长型策略读数升至 23.7bp,为年内最高。
聚焦量化信用策略:久期贡献多少超额?。信用风格存单重仓组合收益均值上行 2.3bp 至 0.07%;城投重仓组合平均收益升高 5bp 至 0.12%,其中,城投哑铃型组合大幅领先其余中长端策略,单周收益达近三个月最大值;二级资本债重仓组合收益均值升至 0.15%,环比涨幅达到 8.8bp,二级债久期及混合哑铃型策略反弹明显,收益回升至 0.15%、0.22%;具体来看,城投哑铃型、永续债久期及二级债久期策略累计超额收益分别达到 8.5bp、6bp 和 3.3bp。债牛期间的进攻选项,但建议关注跨季后理财资金回流带来的修复机会;超长端方面,产业及二级超长型策略超额收益回升至 5.4bp、26.2bp,而城投超长型策略读数升至 23.7bp,为年内最高。
聚焦量化信用策略:久期贡献多少超额?。信用风格存单重仓组合收益均值上行 2.3bp 至 0.07%;城投重仓组合平均收益升高 5bp 至 0.12%,其中,城投哑铃型组合大幅领先其余中长端策略,单周收益达近三个月最大值;二级资本债重仓组合收益均值升至 0.15%,环比涨幅达到 8.8bp,二级债久期及混合哑铃型策略反弹明显,收益回升至 0.15%、0.22%;具体来看,城投哑铃型、永续债久期及二级债久期策略累计超额收益分别达到 8.5bp、6bp 和 3.3bp。债牛期间的进攻选项,但建议关注跨季后理财资金回流带来的修复机会;超长端方面,产业及二级超长型策略超额收益回升至 5.4bp、26.2bp,而城投超长型策略读数升至 23.7bp,为年内最高。核心数据:信用风格存单重仓组合收益均值上行 2.3bp 至 0.07%;城投重仓组合平均收益升高 5bp 至 0.12%,其中,城投哑铃型组合大幅领先其余中长端策略,单周收益达近三个月最大值;二级资本债重仓组合收益均值升至 0.15%,环比涨幅达到 8.8bp,二级债久期及混合哑铃型策略反弹明显,收益回升至 0.15%、0.22%。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了久期、量化、量化信用策略、久期贡献多少超额?等议题。